|
歷史高位的庫(kù)存、產(chǎn)能過剩等利空因素繼續(xù)打壓市場(chǎng)信心，在建筑鋼材需求釋放出來之前，鋼價(jià)將延續(xù)底部震蕩的行情。
多空博弈暫告平局
上周雖為虎年第一周，但是鋼材市場(chǎng)人氣相當(dāng)不旺。節(jié)日期間中國(guó)再度上調(diào)準(zhǔn)備金率以及美國(guó)首次調(diào)整貼現(xiàn)率，再度加深國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心理負(fù)面壓力，使得市場(chǎng)流動(dòng)性收緊的預(yù)期越演愈烈。此次雖然是經(jīng)過了春節(jié)假期的緩沖，未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的沖擊，但是市場(chǎng)人心依然惶恐不安，特別是臨近兩會(huì)，市場(chǎng)普遍揣測(cè)期間能否創(chuàng)出利好消息或是利空消息，整個(gè)市場(chǎng)顯得舉棋不定，在此背景下，我們認(rèn)為螺紋鋼震蕩行情將會(huì)得到延續(xù)。本周一(3月1日)螺紋鋼期貨沖高回落，正是這種行情的演繹。
回顧上周走勢(shì)，受國(guó)際金屬市場(chǎng)春節(jié)假期內(nèi)大幅走高影響，節(jié)后第一日螺紋直接高開，但隨后未能延續(xù)前期的反彈勢(shì)頭，震蕩下行。以盤面來看，多頭獲利了結(jié)相當(dāng)頻繁，多方信心在周初表現(xiàn)得相當(dāng)不足，同時(shí)周邊市場(chǎng)也普遍呈現(xiàn)高開低走局面。而第二日，隨著保障金恢復(fù)到原先比例，多方人氣又開始積聚，資金大舉入市，同時(shí)空方也緊緊跟隨其步伐，心態(tài)顯得相當(dāng)堅(jiān)定，最終在空方力量略微占優(yōu)勢(shì)的影響下，價(jià)格震蕩下行。不過臨近周末，空方卻一改前期強(qiáng)勢(shì)，普遍以平倉(cāng)出局為主，螺紋價(jià)格也有所恢復(fù)，回到了周初附近，多空博弈基本以平局收手。
庫(kù)存壓力巨大
不過庫(kù)存壓力如達(dá)摩克利斯之劍依舊懸掛在鋼材市場(chǎng)上，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存繼續(xù)維持上升趨勢(shì)，目前已經(jīng)升至719.41萬(wàn)噸，與上周末(2010-02-21)相比，增加了40.67萬(wàn)噸，增幅為5.99%；與去年同期相比，增加了296.02萬(wàn)噸，同比增幅較之上周放大至69.92%。全國(guó)主要城市的線材(4022,8.00,0.20%)庫(kù)存總量為222.091萬(wàn)噸，比上周增加29.663萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.42%；比去年同期增加58.394萬(wàn)噸，同比上漲35.67%。節(jié)前市場(chǎng)頗為看好節(jié)后消費(fèi)，鋼廠產(chǎn)能未能出現(xiàn)大幅減少，最終也造成了近期庫(kù)存創(chuàng)出歷史新高的局面。
按照傳統(tǒng)的習(xí)慣，正月十五后的第一個(gè)星期是終端的集中采購(gòu)，鋼價(jià)有望在市場(chǎng)啟動(dòng)之際出現(xiàn)小幅回升局面，但以今年市場(chǎng)心態(tài)來說，下游采購(gòu)將顯得較為謹(jǐn)慎，特別是在近期資金壓力較大的情況下，市場(chǎng)或?qū)⒗潇o許多，消化原有的庫(kù)存將是市場(chǎng)首先需要面對(duì)的。目前，歷史高位的庫(kù)存、產(chǎn)能過剩等利空因素繼續(xù)打壓市場(chǎng)信心，在建筑鋼材需求沒有釋放出來之前，鋼價(jià)將延續(xù)底部震蕩的行情。
值得一提的是，面臨高庫(kù)存與成本上升的雙重壓力，鋼廠接連提高出廠價(jià)格，雖是想緩解成本壓力，但在需求尚未啟動(dòng)的情況下，很難起到明顯效果，目前或?qū)⒃?150元-4300元區(qū)間震蕩盤整。只有在第二季度能出現(xiàn)去庫(kù)存化的跡象，鋼價(jià)才有望開始新的一波漲勢(shì)。 |
