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昨日（4月8日，下同）兩市回調(diào)，在這樣的背景下，以鋼鐵為代表的周期板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。
分析人士表示，鋼鐵股的供需格局穩(wěn)健、低估值、高分紅這三大屬性使其在當(dāng)下市場中將繼續(xù)獲得青睞。此外，隨著利好預(yù)期的不斷釋放，疊加鋼鐵行業(yè)旺季的到來，資產(chǎn)端有望形成較為明顯的共振機(jī)會(huì)，后市不乏交易機(jī)會(huì)。
基本面向好
數(shù)據(jù)顯示，昨日中信鋼鐵板塊漲幅為3.74%，僅次于基礎(chǔ)化工板塊。
分析人士表示，在流動(dòng)性催生的本輪行情中，板塊間漲跌無疑與資金流向間存在千絲萬縷的聯(lián)系。數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日，在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中出現(xiàn)主力資金凈流入的板塊僅有3個(gè)，這其中就有鋼鐵板塊。而在兩市主力資金再現(xiàn)凈流出背景下，這從一個(gè)側(cè)面反映出資金對(duì)鋼鐵板塊的看好。
方正證券表示，一方面，3月制造業(yè)PMI環(huán)比上行1.3%，目前為50.5，近三月首次回到榮枯線以上。建筑業(yè)PMI大幅上行2.5%，達(dá)到61.7%；2019年一季度地方債放債1.4萬億元，去年同期僅為2195億元，疊加1月-2月基礎(chǔ)建設(shè)固定投資增速上行，房地產(chǎn)投資及新開工面積同比上升，4月1日降稅政策落地遠(yuǎn)期利好制造業(yè)，下游悲觀預(yù)期有所改善。另一方面，1月-2月土地購置面積同環(huán)比均出現(xiàn)超過30%的下行，商品房銷售房地產(chǎn)下行趨勢較難出現(xiàn)根本改善。不過，目前鋼鐵行業(yè)平均估值仍然處于歷史低位，低估值標(biāo)的存在波段反彈機(jī)會(huì)。
從上述邏輯來看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前行業(yè)下游悲觀預(yù)期出現(xiàn)一定改善，但由于房地產(chǎn)下行趨勢仍難逆轉(zhuǎn)，行業(yè)尚不具備反轉(zhuǎn)走勢條件；然而由于制造業(yè)、基建投資均出現(xiàn)利好，板塊或隨經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善出現(xiàn)短期反彈走勢。
不乏交易機(jī)會(huì)
國盛證券表示，Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)為146.91點(diǎn)，周環(huán)比上漲1.17%。上周鋼材產(chǎn)量繼續(xù)增加，需求仍處高位，供需兩端仍在博弈，但市場情緒在期貨價(jià)格拉漲帶動(dòng)下有所轉(zhuǎn)暖，增值稅率改革后，終端成交量開始擴(kuò)張，現(xiàn)貨價(jià)格也穩(wěn)步上漲。從供給側(cè)來看，唐山地區(qū)部分高爐仍在復(fù)產(chǎn)，但軋鋼廠基本全部恢復(fù)生產(chǎn)，大概率復(fù)產(chǎn)的高爐開始逐步向達(dá)產(chǎn)邁進(jìn)，預(yù)計(jì)后期產(chǎn)量仍會(huì)繼續(xù)增長，但幅度應(yīng)逐步縮小。需求端目前從成交指標(biāo)看仍在高位運(yùn)行，旺季特征依舊明顯，而近期在供給與需求雙向增加的博弈下鋼價(jià)的漲與跌多會(huì)繼續(xù)在兩者力量的拉扯中上下波動(dòng)，但近期預(yù)計(jì)鋼價(jià)受成本端推升、需求支撐及期貨拉漲下可繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
從交易的角度來看，中泰證券強(qiáng)調(diào)，由于利率偏低，地產(chǎn)銷售雖有小幅負(fù)增長，但仍處于天量狀態(tài)。配合庫存偏低，投資仍可維持5%以上韌性。疊加基建回暖，2019年需求無需過度擔(dān)憂。而節(jié)后統(tǒng)計(jì)的鋼鐵產(chǎn)量庫存情況，顯示實(shí)際需求依然強(qiáng)勁。即使鋼產(chǎn)量增速在如此高的情況下，鋼價(jià)仍可維持較高水平。
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