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“經過多年的不懈實踐，鞍鋼集團走出了一條‘金融+實體’的探索之路，在鞍山、攀枝花兩地的企業均參與期貨市場進行套期保值。”鞍鋼集團副總經理、鞍山鋼鐵董事長王義棟表示。他的這番話是在7月14日，由鞍鋼集團主辦，鞍鋼集團國際經濟貿易有限公司（簡稱“鞍鋼國貿”）和永安期貨承辦，大商所特別支持的“鞍鋼集團-永安期貨”產融結合研討會上說的。
永安期貨和鞍鋼國貿于今年3月份成立合資公司，創造了期貨市場產業和金融融合發展的新起點，打造了市場合作的新模式。
產融結合新樣板
此次研討會以“產融對接 合作創新”為主題，旨在探討在鐵礦石期貨國際化之后，國內鋼鐵企業如何利用期貨等衍生品市場提升市場風險管控能力、助力企業轉型升級等一系列問題，這是雙方一次全方位、寬領域的深度融合和對接。
我們在研討會上了解到，為強強聯合打造產融合作新模式，2018年3月，鞍鋼國貿與永安期貨已經合作成立鞍鋼永安商品貿易有限公司，是業內第一個由央企和期貨公司組建的期現公司，打造了產融結合發展新樣板，成為期貨公司服務實體經濟的優秀典范。
“通過期貨等衍生品工具，鞍鋼股份基于市場和自身判斷，可以以虛擬鋼廠的模式放大產能、管理庫存、虛擬采購，獲取套保收益。”王義棟在接受記者專訪時說道。例如，公司判斷原料價格將處于上漲周期時，在以往的貿易中，公司沒有渠道獲取原料價格上漲收益，只能被動接受價格上漲。而現在通過參與期貨等市場，則可以提前適當擴大買入鐵礦石期貨品種的數量，實現虛擬庫存的增加，從而避免價格不斷上漲導致的公司采購成本提升。同時，也可以通過期貨公司提供的場外期權工具，買入鐵礦看漲期權，獲得原料價格上漲的收益，從而管理鋼廠庫存成本。
而對于鞍鋼股份的企業套保需求和企業特點，永安期貨則提供一攬子金融對接方案，通過期貨市場全面服務實體產業發展。
“鞍鋼國貿與永安期貨已經合作成立期現子公司既是雙方深化合作的產物。”永安期貨總經理葛國棟說道。早在去年11月份，針對鞍鋼國貿的套期保值特點和企業需求，公司提出成立合資公司共同在人才培養、信息共享等方面加強合作，得到了鞍鋼國貿的充分重視，短短四個月之后，永安期貨和鞍鋼國貿的合資公司即于今年3月份成立，創造了期貨市場產業和金融融合發展的新起點，打造了市場合作的新模式。
葛國棟介紹稱，雙方合資公司正式運行之后，針對鞍鋼股份在基差點價、原料采購、庫存管理等方面的需求，合資公司開始利用期貨等衍生品市場對接企業需求，提供了基差報價、期貨套保等一系列產品服務，有效地提升了鞍鋼股份從傳統鋼鐵企業向數字化鞍鋼的轉變過程，通過期貨等衍生品市場，切實助力傳統鋼鐵企業實現轉型升級，創造了產融結合的新模式，充分發揮了鞍鋼股份的產業優勢和永安期貨的金融優勢。
構建獨特的運營體系
王義棟表示，2014年、2015年分別獲得上期所和大商所自營席位，并向大商所申請建立了鐵礦石期貨交割廠庫。2017年，在大商所開展的鐵礦石基差交易和期權試點項目中，鞍鋼股份位列參與企業排名第二名。在套保品種和模式上，已從黑色產業品種逐步拓展到有色品種，由傳統的期貨套保方式逐漸拓展到期權和基差點價交易的模式。
“在這一過程中，公司逐漸構建獨特的運營體系；通過建立虛擬鋼廠，發現利潤拐點，及時鎖定利潤；利用期貨管理庫存，擇機去庫補庫；利用期貨價格發現功能，指導現貨定價，合理控制銷量。”王義棟說道。
大商所總經理王鳳海表示，中國衍生品市場發展至今，已上市47個商品期貨品種、5個金融期貨品種、3個期權品種，涵蓋了農產品、金屬、能源、化工、冶金和股指、利率等領域，走上了快速發展之路。黨的十九大報告中，明確要求“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力”，將“現代金融”歸入到“產業體系”中，強調金融是整個國民經濟的一部分，與實體經濟緊密聯系、互相支撐。期貨市場服務實體經濟是現代化經濟體系的重要特征，當前，我國期貨市場已經具備服務實體經濟的基礎和條件。
王鳳海表示，下一步，大商所將堅持“保穩定、抓管理、促轉型”的工作方針，穩步推進向多元開放、國際一流衍生品交易所轉型。繼續上市更多品種、進一步豐富衍生工具，拓展服務實體經濟的廣度和深度。加快場外市場建設，更好地滿足行業企業個性化風險管理需求；加快國際化進程，成為以人民幣計價的國際大宗商品風險管理中心和定價中心；不斷降低風險管理成本，提高運行質量效率，維護市場平穩、高效、安全運行；持續加大市場培育工作力度，鼓勵更多行業企業正確使用衍生品市場。
葛國棟表示，當前，國內和國際經濟形勢相對復雜，隨著供給側改革的推進，產業的兼并整合、轉型升級已經站在了一個十字路口，產業鏈企業的集中度和規模化將會進一步提高。同時，多元開放的期貨市場形成過程之中將對產業鏈企業產生巨大的影響。從油脂油料行業的發展情況來看，隨著產業鏈企業逐漸應用期貨工具，國內壓榨企業數量已經從2000年的幾千家整合到現在的個位數企業。當前，只有企業能運用好期貨工具，才能在市場競爭中擁有話語權和競爭力。對于鋼鐵行業來說，大商所鐵礦石期貨國際化以后，國際大型礦企和國際投行都在積極關注和逐步參與大連鐵礦石期貨的交易，加上國內期貨市場已上市的螺紋鋼、焦煤、焦炭等產業鏈品種，具有中國特色的黑色產業鏈品種定價體系基本形成。
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