| 4月份黑色金屬冶煉及壓延加工業的PPI同比增速為-18.70％，較3月份的68.69％大幅收窄。最近三周鋼價持續上漲，或意味著黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI同比增速即將見底。
在經歷了連續10周的價格下跌后，4月中下旬鋼材價格開始企穩回升。最近三周國內鋼材綜合價格指數從95.01單邊上升至95.94。
觀察2005年以來黑色金屬冶煉壓延加工業的PPI同比增速和鋼材綜合價格指數的擬合圖，可以發現二者具有較強的正相關性，PPI同比增速走勢稍滯后于鋼價。由此推測，鋼價如繼續回升，或意味著鋼鐵行業PPI同比增速即將見底。
鋼材價格近三周連續上漲，上周的漲幅更是明顯擴大。具體來看，長材價格指數和板材價格指數分別從4月17日的98.20和94.31上升至5月8日的100.63和94.93。長材價格近三周上漲2.47％，遠遠高于板材價格0.66％的漲幅，反映出建筑用鋼的需求正在逐步轉好，房地產市場的回暖以及其他基礎設施建設對鋼鐵行業的拉動效應開始顯現。
從庫存來看，截至5月8日，長材庫存從3月初的最高點596.92萬噸下降至446.02萬噸，板材庫存則從3月初的最高點549.717萬噸下降至496.68萬噸。進入施工旺季以來，各地開工進度加快，鋼鐵庫存也呈持續下降態勢。不過，目前鋼材庫存依然遠高于去年同期，去庫存壓力仍然嚴峻。
除了需求改善，成本上漲預期以及樂觀情緒也助推了近期鋼價的持續回升。分析人士普遍預計，短期鋼價反彈仍可延續，但鋼廠盈利改善后產能利用率回升、新項目投產以及出口依舊低迷將制約鋼價反彈的持續性和幅度。鋼鐵作為市場中強周期的權重板塊，具備一定的估值優勢和防守性，短期鋼價的走強也將繼續有助于鋼鐵股階段性表現。 |
