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大中型鋼鐵企業(yè)存貨兩極分化現(xiàn)象較嚴重，反倒是資產(chǎn)低于100億元的公司，存貨比例接近行業(yè)平均數(shù)。
通過分析24家鋼鐵上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2008年存貨占總資產(chǎn)比重的行業(yè)平均水平為19%，其中9家高于20%，14家位于11%至18%之間。存貨占比最嚴重的是南鋼股份，高達41%，而比重最低的是首鋼股份，僅9%。
有意思的是，大中型鋼鐵企業(yè)存貨兩極分化現(xiàn)象較為嚴重，比重最大和比重最輕的四家公司，總資產(chǎn)都排名前十，包括了寶鋼股份以外的所有重量級鋼企。反倒是資產(chǎn)低于100億元的公司，存貨比例接近行業(yè)平均數(shù)。此外，寶鋼股份存貨比為18%，略低于平均水平。
2008年第四季度，由于鋼鐵行業(yè)景氣整體下滑，鋼鐵價格迅速下滑，鋼鐵企業(yè)紛紛加大去庫存的力度。對比2008年三季度，寶鋼股份存貨減少32%，鞍鋼減少26.4%。
今年一季度則出現(xiàn)分化，大部分上市公司存貨繼續(xù)減少，而南鋼股份、包鋼股份和武鋼股份的存貨卻有所回升。
南鋼股份存貨高達45.91億元，占總資產(chǎn)的41%，遠遠高于名列第二的邯鄲鋼鐵30%的比例
也就是說，南鋼有近一半的資產(chǎn)以存貨的形式存在。
由于去年年末鋼鐵價格急劇下跌，南鋼股份計提了4.7億的存貨跌價準(zhǔn)備，較年初余額增長12.1倍。而南鋼股份凈利潤僅1.23億元，同比下降88.05%，該數(shù)字遠低于存貨跌價損失。
去年8月份以后鋼材市場突變，價格大幅度下滑，南鋼的訂單嚴重不足，產(chǎn)品銷售困難。由于2008年10月鋼材價格急劇下降、市場需求極度萎縮，南鋼在10月份、11月份進行了限產(chǎn)。12月份市場已逐步企穩(wěn)，南鋼于是逐步恢復(fù)了生產(chǎn)。南鋼全年中板和中厚板卷的產(chǎn)量同比增長11.76%，產(chǎn)量行業(yè)排名第五；板材品種比例為91.39%，比上年增加8.04%；船用鋼板產(chǎn)量同比增長55.28%，行業(yè)排名第五；橋梁板同比增長34.18%，產(chǎn)量行業(yè)排名第二；鍋爐容器板同比增長39.70%，產(chǎn)量行業(yè)排名第四。
根據(jù)研究，南鋼股份在中厚板上新項目不斷投產(chǎn)，產(chǎn)能出現(xiàn)過剩。2009年還將新投產(chǎn)大約1400萬噸產(chǎn)量，在需求低迷的背景下，中厚板供過于求的局面還將加大
邯鄲鋼鐵高價鐵礦石庫存量在2個月使用量水平，包鋼股份一季度存貨繼續(xù)小幅增加
邯鄲鋼鐵存貨為78.97億元，總資產(chǎn)為267.56億元，存貨占比達30%。根據(jù)年報，邯鋼鐵礦石庫存今年4月前后可完全消化。國內(nèi)采購礦石、焦煤等庫存處于正常水平，但外部進口的長協(xié)礦因為合同原因還是有滯后的增加，礦石總的平均含稅價格小于1000元/噸。
邯鋼鐵礦石主要來自進口長協(xié)礦，比例高達70%-80%。從2009年1月1日起，邯鋼與國外礦石生產(chǎn)商按2008年長協(xié)礦合同價的70%采購，待2009年鐵礦石談判結(jié)束后實行多退少補。邯鋼高價鐵礦石庫存消化正常，庫存量在2個月使用量水平。報告顯示，邯鋼的總產(chǎn)量沒有大幅減少，年產(chǎn)鐵411.67萬噸，下降14%，主要原因是7號高爐大修。但產(chǎn)鋼602萬噸，鋼材560.86萬噸，與2007年持平。邯鋼計劃2009年全年生產(chǎn)鐵564萬噸，比2008年大幅增加。
鋼企產(chǎn)成品庫存壓力在減小。去年四季度鋼廠庫存很難消化，今年1、2月份產(chǎn)銷率達到100%以上，消化了一些庫存，但隨著鋼價下跌和訂單減弱，后期可能庫存有一定的壓力。
包鋼股份2008年存貨高達112.6億元，存貨占比26%，位列第四。今年一季度，包鋼存貨又環(huán)比小幅增加1.05%。
本鋼板材小成本低風(fēng)險租賃大股東新建生產(chǎn)線，逆市擴大產(chǎn)能
并非所有的鋼企針對高庫存都選擇減產(chǎn)。2008年7月，本鋼板材逆勢而上，進一步加快了建設(shè)項目的推進速度，新1號高爐、9號高爐、8號、9號焦?fàn)t相繼完成改造和建成。
3月20日，本鋼板材決定以經(jīng)營租賃的形式租入股東本溪鋼鐵集團投資新建的2300mm勢軋機生產(chǎn)線，租賃期至2011年。該生產(chǎn)線寬軋機是目前國內(nèi)最寬的，年產(chǎn)量可達515萬噸。本鋼板材表示，此舉有助于進一步推動"打造精品板材基地"的戰(zhàn)略，以較小的成本和較低的風(fēng)險實現(xiàn)產(chǎn)能彈性擴張。
本鋼板材一季度業(yè)績已擺脫虧損局面，強于其他重點大中型鋼企。且鋼板產(chǎn)量將增長59%，通過低風(fēng)險租賃大股東新建生產(chǎn)線，未來兩年的業(yè)績有保障。 |
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