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近日財政部公布了2013年1-2月國有及國有控股企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，數(shù)據(jù)顯示前兩月國企累計營收同比增長11.3%，實現(xiàn)利潤同比增長9.7%，走出了上年負(fù)增長的低迷狀態(tài)，數(shù)據(jù)稱，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)也開始扭虧為盈。鋼鐵行業(yè)盈利可以說多虧了低成本的幫忙。但是，隨著需求的釋放，鋼廠會加大采購量，外礦商很有可能會趁機(jī)抬價，因此我們預(yù)計鐵礦石市場很有可能會以上漲行情迎接清明需求小旺季。
從當(dāng)前普氏指數(shù)來看，62%PB粉報135美元左右，目前國內(nèi)鋼價仍然還在弱穩(wěn)，鋼廠延續(xù)按需采購、謹(jǐn)慎觀望的采購態(tài)度，市場未有明顯波動。不過港口鐵礦石庫存方面，卻已經(jīng)連續(xù)兩月維持7000萬噸以下了。數(shù)據(jù)顯示，全國31個主要港口鐵礦石庫存此前億噸壓港的盛況不復(fù)存在，目前已連續(xù)兩個月維持在7000萬噸以下的水平了。
對于港口鐵礦石庫存持續(xù)維持在較低水平，我們認(rèn)為這一方面與外礦商減少向中國市場輸貨有關(guān)，另一方面鋼廠為規(guī)避風(fēng)險，刻意保持低采購也占有很大一部分原因。我們知道，年后至今，國內(nèi)鋼材市場一直處于弱勢運(yùn)行的狀態(tài)，就算2周前鋼價出現(xiàn)回暖，但也沒有維持多久，鋼價始終小幅偏弱調(diào)整。所以從去年末至今，在這段時間內(nèi)，很多鋼廠為了保證流動資金充足和規(guī)避礦價波動風(fēng)險，長期以低采購政策為主。需求不是很樂觀，外礦商在這個階段也采取了減少向中國市場輸貨的政策，于是國內(nèi)各大港口鐵礦石庫存也就保持在較低狀態(tài)了。
也許是因為這種維持鐵礦石低庫存策略確實有用，鋼廠的謹(jǐn)慎采購和低庫存政策讓國內(nèi)礦石連續(xù)兩個月保持弱勢的格局，低成本讓鋼廠終于得以扭虧為盈。但是這真的就是一種只賺不賠的政策嗎？那也未必。
按照慣例，清明節(jié)前后將會是鋼市春季需求釋放的高峰期，想必大家都知道，鋼廠前期保持低較低的鐵礦石儲存量可能會讓鋼廠出現(xiàn)不夠料的情況。從當(dāng)下來看，截止上周末，國內(nèi)鋼材庫存已經(jīng)開始出現(xiàn)下降的趨勢了，尤其是建材方面，庫存下降尤其明顯，而近兩個月來我國粗鋼還是保持在較高的位置上，如此的情況庫存還會下降，這說明下游戶外工程項目已經(jīng)開始啟動了，并對鋼材產(chǎn)生了較大的需求，而我們認(rèn)為后期這種需求還會有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢。
為了迎接需求高峰期，鋼廠應(yīng)該會加大生產(chǎn)，但是由于長期以來執(zhí)行低采購或0采購政策，所以恐怕鋼廠會遭遇“無米之炊”的憂愁，因此，加大采購量會成為近期鋼廠的一個主要動向。面對這種較為集中的采購，鐵礦石市場也將迎來自己的旺季，因此，我們不排除外礦商會借低庫存時機(jī)而拉漲礦價，導(dǎo)致鋼廠成本再度上升。
畢竟以前也出現(xiàn)過類似的情況，所以說鋼廠為了規(guī)避暫時的風(fēng)險，而保持低采購鐵礦石的政策也并不是十全十美的，因為總會有潛在的威脅存在，所以鋼廠需要謹(jǐn)慎才是，一旦外礦商抬高礦價，而需求又四起，為了備貨，鋼廠就只能采購高價或相對高價原料了。
綜合來看，目前鐵礦石市場已經(jīng)持續(xù)低庫存狀態(tài)多時了，如果后期鋼市真的迎來了需求高峰期，那么鐵礦石價格被人為拉漲的可能性會很大，原材料價格被推高，如果鋼價上漲的幅度又有限，那么鋼廠的利潤空間就有又要受到限制了。
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