隨著傳統的“金九銀十”消費旺季的到來，以及近日刮起的節能減排風暴導致的限電、限產，鋼鐵行業特別是長材品種在旺季消費拉動以及政策措施導致的供給縮減的雙重因素影響下，后市有望迎來消費需求和價格的雙增長局面。
一、節能減排、淘汰落后產能對長材品種影響較大
在工信部8月8日公布的關停2087家鋼鐵廠、水泥廠和其他能源密集型工廠的最新落后產能淘汰規劃中，鋼鐵行業涉及的淘汰產能相比5月份提出的淘汰煉鐵產能3000萬噸，煉鋼產能825萬噸分別增加520萬噸和45萬噸，或17.33%和5.46%，淘汰力度進一步加大。據統計，在先前3000萬噸的淘汰量中，將直接影響到10%的建筑鋼材供給量，后期建筑鋼材供給將趨緊。
同樣受淘汰落后產能及節能減排考核壓力，近日全國范圍里刮起一股節能減排風暴，多部委開始奔赴各地督察節能減排工作。各個地方為了限時完成減排目標也開始對高耗能行業進行限電、限產工作，其中以華東、華北地區尤為明顯，這主要跟該區域是鋼鐵、煤炭高耗能產業密集有關，同時該區域也是先前鋼鐵淘汰路后產能的重災區。據最新消息，國內鋼鐵生產重鎮——唐山開始對區域內30家鋼鐵企業和26家焦化企業在9-12月進行限產，限產后該區域的鋼鐵和焦炭月均產量將比先前縮量40%以上，而整個河北省受限產能達到4000-5000萬噸。從目前全國范圍統計的限電、限產情況看，預計全國產能受限達8000萬噸，以本次受限產能中長材占比70%，板材占比30%計算，那么長材供給將減少16%，板材供給減少7%。
二、長材庫存消化速度和價格上漲幅度明顯加速
隨著淘汰落后產能、限電和限產政策的持續執行，后期鋼鐵產能可能會出現下滑，而這其中長材受前期淘汰落后產能的影響，效果已經開始顯現。從我們統計的數據來看，截至9月3日，受淘汰落后產能等措施的影響，我們的建筑鋼材庫存已經連續11周環比下降，而且下降幅度明顯超過同期的熱軋、冷板和中厚板品種。這一方面是淘汰落后產能確實淘汰了部分建材的產能，另外就是從固定資產投資的情況來看，建筑鋼材需求也一直存在。由于生產建筑用鋼為主的中小鋼鐵企業的能耗指標較高且高度依賴網電，相信隨著這次限電、限產的嚴格執行，中小線材、螺紋鋼企業生產受到影響較大，這將導致近期市場建筑鋼材資源供應量呈現一定的下降趨，整個社會庫存也有望得到進一步的下降，當然在后期資源減少，商家捂盤惜售情緒嚴重下，不排除庫存存在小幅波動的情況。
在庫存下降的同時，鋼材價格也呈現出反彈之勢，特別是長材表現尤為明顯，在經歷前期反復震蕩后，上周長材漲幅達100-150元/噸。6日，在限電減產政策預期影響下，螺紋主力1101合約上漲4.80%，收于4584點，創近4個月新高。現貨方面，6日市場出現暴漲，北京、上海建材出現200左右漲幅，個別地區（邢臺、邯鄲）加上周日漲幅甚至達到300-400元/噸之多，商家推漲心態急切。鋼廠方面，6日有超過20家鋼廠上調建筑鋼材出廠價格，其中像廣鋼、韶鋼、柳鋼等企業都兩次上調價格。而像沙鋼先前出臺9月上旬價格時，建筑鋼材也普遍上漲70-100元/噸。在成本支撐、后期資源縮量，和旺季需求的普遍預期下，長材價格有望得到進一步的上漲。
三、季節性消費和主題性需求利好長材
此次限電、限產等減排措施力度較大，所涉及范圍也比較廣，對鋼鐵行業所造成的影響自然也相對較大。盡管目前更多的體現在心理層面，不過隨著后期供給的縮量以及即將到來的“金九銀十”需求旺季，后期鋼材消費和價格上漲空間依然存在。特別是先前受高溫影響活動緩慢的大量戶外施工將再次進入施工旺季，而公路、鐵路、住宅等基礎性建設對長材需求巨大，這里就不再重復贅言。而對于先前大家比較關注的區域建設、保障性住房和災后重建這些主題性和及時性鋼材需求，筆者在這里覺得有必要和大家重新梳理一遍，尤其是這些需求中涉及到大量的建筑用鋼。
西部大開發：2010年西部大開發23項重點工程帶動鋼鐵消費1719.1萬噸（按2009年每億元固定資產投資帶動鋼材消費0.252萬噸計算）。不過我們也看到由于09年4萬億投資中有大量的基建項目上馬，受邊際效用影響，0.252萬噸的單位固定資產投資耗鋼量明顯偏低，如果以每萬億固定資產投資耗鋼量為3000萬噸的經驗值計算的話，23項重點項目6822億元的投資將拉動鋼材消費為2046.6萬噸。
保障性住房：580萬套保障性住房用鋼量為2073.5萬噸(主要測算依據：每套保障房建筑面積55平方米；單位用鋼量58KG-65KG)，當然也有相關機構預測今年保障性住房實際需求量能達到2700萬噸左右，主要是測算過程中保障性住房和棚戶區改造單位戶型面積有所區別（其中保障性住房用鋼量為1015萬噸，棚戶區改造用鋼量為1722萬噸）。
另外，發改委日前再次強調今年下半年要全力完成兩年4萬億元的投資計劃,要求加快推進中央投資項目建設,確保已下達投資計劃的項目在中央檢查組秋季檢查前按要求如期開工建設。筆者認為先期立項而尚未開工的項目將在9月開始突擊開工，這對建筑用鋼需求將有所增加。 |
