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盡管目前鋼材價格已現(xiàn)回暖跡象，但庫存增長將抑制價格上行空間
積蓄動能去庫存后鋼鐵股有望穿上“領(lǐng)騎衫”
經(jīng)過幾個月的深度回調(diào)，近期國內(nèi)鋼材市場終于出現(xiàn)普漲。反映在A股市場上則是鋼鐵板塊的萌動，寧夏恒力更是借勢一騎絕塵直撲漲停。那么，鋼鐵行業(yè)基本面上的這一波反彈能否持續(xù)呢？
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)鋼材產(chǎn)量一直保持較快的速度增長，從而導(dǎo)致庫存量攀高，供大于求的矛盾或?qū)⒏油怀�，這將抑制價格上行空間，鋼價的真正企穩(wěn)回升還需等待去庫存階段的真正到來。對于A股市場來說，歲末通常是題材股的天下，鋼鐵股還需積蓄動能，等待去庫存后再穿上“領(lǐng)騎衫”。
一直以來，支持國內(nèi)鋼價上漲的基本面因素并沒有發(fā)生新的變化。
“宏觀經(jīng)濟正在向好的方向發(fā)展為鋼價提供了上行的動能�！苯饏R期貨一位分析師表示。
“從下游需求來看，基建、房地產(chǎn)和汽車等旺盛的需求緩解了庫存壓力�！庇⒋笞C券鋼鐵行業(yè)研究員表示，受益于政府四萬億投資，今年以來，包括鐵路、公路、機場、水利以及農(nóng)村水電路氣房等，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市電網(wǎng)改造建設(shè)都投入了巨大的資金，這直接拉動基建領(lǐng)域用鋼需求同比大幅增加�！拔覀冾A(yù)計基建增長引起的鋼材消費量增幅在42%左右，一半以上的新增需求量都來自于此�！�
對于近期鋼價的回升，銀河證券分析師孫勇認(rèn)為，通常在四季度，一方面下游企業(yè)將出現(xiàn)部分“補庫”需求；另一方面，鋼廠的減產(chǎn)也會產(chǎn)生一定的效果，造成市場上部分規(guī)格部分品種的鋼材短缺，進(jìn)而拉動整體鋼材價格。另外，傳統(tǒng)意義上的鋼材冬儲也將拉動一部分鋼材消費。
盡管如此，也有專家表現(xiàn)出不樂觀。
“雖然目前鋼材價格已經(jīng)出現(xiàn)了某些回暖的跡象，但庫存量的增長將抑制價格上行的空間�！庇⒋笞C券鋼鐵行業(yè)分析師表示。
數(shù)據(jù)顯示，粗鋼月產(chǎn)量今年以來已經(jīng)擺脫去年四季度開始的大幅下滑態(tài)勢，并持續(xù)回升。從粗鋼日產(chǎn)量來看，至9月已是連續(xù)四月站于160萬噸之上，這表明鋼廠開工率連續(xù)保持高位。按照這種生產(chǎn)水平，全年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到56372.63萬噸，同比增速將為13.22%。據(jù)了解，在鋼廠方面減產(chǎn)跡象仍不明顯，這意味增庫存階段很可能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。
但事實上，雖然9月份后全國鋼材消費增長勢頭強勁，可市場庫存持續(xù)高位，再加上鋼廠持續(xù)高產(chǎn)能的釋放，使得市場庫存的增長速度快于下游行業(yè)的消費水平。因此，從短期來看，本輪鋼材價格的上漲行情依然缺少下游需求的支撐，并且市場供需矛盾突出，鋼價的真正企穩(wěn)回升還需等待去庫存階段的真正到來。
正如中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長羅冰生日前說，2009年四季度到2010年初我國鋼鐵市場供大于求的矛盾或?qū)⒏油怀觯撹F行業(yè)將面臨更加困難的局面。 |
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