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始于新興鑄管，收尾于酒鋼宏興，本周，2009年鋼鐵板塊上市公司中報披露工作劃上了句號。
而從上半年業績情況來看，國內鋼鐵行業整體仍未“止血”。不僅包括鞍鋼股份、華菱鋼鐵在內的不少大中型鋼企仍處于虧損狀態，而即便是寶鋼股份等賬面上實現凈利潤的鋼企，亦踩在盈虧警戒線之上，中期業績尚不及去年同期的零頭。
有市場人士認為，金融風暴之后，中國鋼鐵業盡管在四萬億政府投資拉動之下扛過了最為艱難的時刻，但一兩年前鋼企利潤的“黃金時代”卻難再重現。由于成本高漲，下游市場景氣度或許在未來很長一段時間都不會出現，鋼鐵行業正在步入微利時代。
步入微利時代
鋼鐵業毛利率僅5.28%
據天相投資統計數據，截至8月末，天相鋼鐵板塊47家上市公司上半年實現凈利潤-71.05億元，而去年同期它們的凈利潤為426.5億元。
就個體鋼企而言，盈利狀況亦如“過山車”一般。以行業龍頭寶鋼股份為例，2007年中期，
公司扣除非經常性損益后的凈利潤約為82.54億元；2008年中期，這一數據為97.14億元；而到了2009年中期，則僅僅剩下約2.23億元，比上年同期驟減97.71%--當然，與去年三、四季度的“赤色”財務報告相比，鋼企最寒冷的冬天已經過去了。
“之前是虧損，現在是步入了微利。”同日，河北鋼鐵集團一位管理層人士道。最新中報披露顯示，這家兼并重組后已經躍升為中國第一大鋼鐵集團的企業下轄的三家上市公司的業績目前也掙扎在盈虧線上：其中，邯鄲鋼鐵中期凈利潤為6932.8萬元，唐鋼股份為9661.9萬元，而承德釩鈦則虧損9598.9萬元。
“現在(鋼企)肯定是微利了。”8月27日，分析師對記者道：“現在一些品種鋼，比如汽車板和家電板還是賺錢的，但其他的建筑鋼材算是微利。”
而甫入8月，剛剛回暖的鋼材市場再度寒流來襲，鋼價接連三周下行。到9月初，以螺紋鋼為例，噸鋼的價格就已經跌去了1/4。而在鋼價的帶動下，近日來鐵礦石價格也一路下滑，目前已經跌破90美元/噸的關口。
對此，分析師認為，雖然隨著鋼價下跌鐵礦石成本也會進行調整，但總體上鋼價的彈性比原料價格的彈性要大。也就是說因鋼價下滑而減少的利潤并不能從原料成本下跌中全部“找補”回來，“熱軋成本也就是在3450-3550之間，比前期高點跌了50元左右；螺紋鋼減了100元左右。”
也有市場人士持不同看法，國信證券鋼鐵分析師王紹華在接受記者采訪時表示并不贊同這種判斷，“微利的話應該是指去年底。事實上今年7月份，鋼企還是出現過暴利的時候，螺紋鋼噸鋼利潤能到1000元左右。”此前，7月底8月初，國內鋼廠連續大幅上調出廠價格，曾使得鋼廠的螺紋鋼和線材噸鋼毛利一度高達1200元/噸，超過歷史最好時期。
而在冶金工業經濟發展研究中心副主任劉海民看來，鋼鐵行業本來就不是暴利行業，“07、08年的行業毛利率平均下來只有8%左右，跟房地產這些暴利行業不能比”，至于眼下，更是薄利變微利了。
近日，金融研究機構銀行聯合信息網日前發布的《2009年第二季度中國鋼鐵行業金融季度研究報告》顯示，今年上半年，鋼鐵行業銷售毛利率僅5.28%，同比下降4.53個百分點，盈利能力降至2004年以來的最低點。
利益格局漸變
小鋼企利潤率高于大型鋼企
作為生產鏈的中間環節，鋼鐵行業的上游有鐵礦石生產商，下游則是房產、汽車、造船和家電等等行業。而關于在這條產業鏈上，眼下是否大家都在“共苦”以及誰在吃肉，誰在喝湯的問題，一向人多口雜的鋼鐵業內的各方卻一直聲音一致--國外的鐵礦石供應商追求壟斷和行業暴利，下游需求一收窄，大部分壓力就落在了鋼鐵行業上。
“目前來講利潤少多了，鐵礦石的利潤高很多(外礦為主)，內礦現在利潤也不多，鋼廠屬于微利的時代。”分析師道：“下游也同樣屬于微利。汽車要好一些，但后期汽車產量要下降；房地產的利潤也比較豐厚，但現在也降了一些。”
而這種“不平衡”也正是自2008年底以來，以中鋼協為首的中國鋼鐵行業堅持向世界三大鐵礦石供應商要求鐵礦石長期協議價格大幅下調，為爭取一個合理的“中國價格”而不肯妥協的依據。
另一方面，不僅是上下游產業鏈，國內鋼鐵行業內部的利益分配格局也正在發生變化。
同樣是銀行聯合信息發布的前述報告顯示，在上半年，大型鋼企利潤總額同比下降99.7%；中型鋼企利潤總額同比下降102.84%；小型鋼企利潤總額則只同比下降70.14%，全面超越了大中型鋼企。
顯然，在一個不斷波動的市場中，與許多家大型國有鋼鐵企業相比，民營鋼企“船小好掉頭”的優勢就顯現了出來。
業內人士稱，小鋼廠在這場危機中充分展現出旺盛生命力和更加靈活的經營方式。它們往往通過積極尋找市場需求，適時調整產品結構，挖掘利潤空間，反而成為上半年最賺錢的鋼鐵企業。
分析師認為，小鋼廠之所以在上半年的盈利表現強過大鋼企，一是鐵礦石原料成本因素，大鋼廠消化得都是高價的長協礦，而小鋼廠則是隨行就市，購買現貨礦，在上半年特別是第一季度，現貨礦遠低于長協礦，這就體現出小鋼廠原料采購靈活的優勢。
而另一個原因則是，國家4萬億元經濟刺激計劃的投資方向主要是基礎設施建設，因此以建筑鋼材為代表的長材受益最大，而板材受益較少。在今年上半年，熱軋板與中厚板的過剩最為嚴重，所以板材價格一直上漲幅度不大。而在當前，板材主要集中于大鋼廠，小鋼廠則主要生產長材。因此，這是大鋼廠盈利狀況不佳的重要原因。
“生產線沒法改。現在生產板材的連軋機，也不可能改生產長材啊。”上述河北鋼鐵集團人士表示。對于不少前些年大力投產板帶材產能的鋼企來說，似乎也只能望市場而興嘆，眼看著小鋼廠分走了大塊本來就不多的“蛋糕”。
“當年提倡產品結構調整，上高端項目，學習西方國家增加板帶比，所以很多國有鋼企就一下子紛紛上馬板材項目。”劉海民道表示，這也正是目前連高端板材產品都出現供給過剩的原因。
而至于是否大鋼廠也該隨行就市，劉海民不以為然：“誰知道等你調整了產品，市場是不是又變成另一種樣子了呢。”
對此，他頗為感慨地表示，幾年前其曾認為以中國鋼鐵業中民營鋼企占半壁江山的情況，鋼鐵市場會形成一個良好的市場競爭機制。在市場不利的時候，市場調節就自然會發揮作用，對企業進行優勝劣汰，實現供需平衡。但從目前情況來看，許多國有鋼企依舊“輸不起”，依賴國家的援助扶植堅持挺立著，導致市場機制發揮不了作用，整個鋼鐵行業的走勢也因此混沌不明。
鋼企紛紛擠壓成本
對于國內眾多此前出手豪氣的鋼鐵企業來說，眼下也需要為了利潤而“錙銖必較”了。而在眾多鋼企的年報、中報中也頻頻出現一個詞--“降本增效”。
“對于單個企業來說，不大可能改變外部環境，像宏觀經濟或者鐵礦石原料價格什么的。”前述河北鋼鐵人士道，“主要還是進行降本增效，譬如改進運輸方式和原料的配比。”
他同時表示，現在很多鋼企紛紛仰帆海外購買礦產資源，但事實上對降低鐵礦石成本的作用不大，更多的是進行一種戰略儲備，當然這對鋼鐵行業未來的發展肯定是有利的。
對于不少機構龐大的鋼企來說，各種繁冗的費用支出也蠶食了不少利潤。
“目前很多鋼材產品質量趨于同質化，即便是寶鋼，盡管產品的質量比較好，但在市場上每噸也就多賣一百多塊錢，這在數千塊的價格中，占的比重很小，毛利率差別不是很大。”劉海民道：“所以鋼企的利潤還是要看如何壓縮成本。我做過一個調查，計算包括管理費用在內的各種費用成本在企業利潤中所占的比例，而排在前面的基本上是國有鋼鐵企業。”
據悉，不久之前，寶鋼集團已正式開始推行建廠以來規模最大的管理改革方案。有寶鋼集團內部管理人士透露，寶鋼計劃今年降低30%的管理費用，精簡機構成為實現該計劃的重點手段。據了解，經過變革，寶鋼總部將從原先的14個職能部門、45項職能，變革為10個職能部門、38項職能，部門負責人、部門副職和職能負責人從54個崗位變革為33個崗位。
“反過來說，這證明之前有很多費用支出是可以削減的。”劉海民笑道。
北京科技大學冶金學院教授許中波亦直言，盡管寶鋼此次管理改革的力度為建廠以來之最，但“出手依然不夠狠”，“中層再削掉500個都沒問題”，“只有通過改革，寶鋼才會在市場經濟中，由笨重的大象，瘦身為靈活的猴子”。
此外，一些正在推動兼并重組的鋼企也嘗到了甜頭，剛剛掛牌未久的河北鋼鐵集團就是一例。自去年下半年開始，唐鋼集團、邯鋼集團等河北省內鋼企在當地政府的推動下聯合組建河北鋼鐵集團，并迅速實施了內部整合，統一了采購、銷售等部門。
“兼并重組有利于企業發揮協同效應和規模效應，河北鋼鐵集團成立以來，組建了銷售、采購和礦業等公司，光節約的采購和物流成本就有10億元，并在鋼材市場上提高了定價的話語權。此外，向銀行借款的話，大企業也比較容易融資，并且可以降低基礎利率。”該河北鋼鐵集團人士道。
然而，節流的作用畢竟有限，對于國內鋼企來說，市場早日回復景氣，為利潤開源才是當務之急。但從目前來看，鋼鐵業的微利時代將持續多久，市場各方依舊處于霧里看花、眾說紛紜之中。
劉海民坦率地表示自己的預計并不樂觀，他認為，盡管在政府大量投資拉動之下，鋼鐵業有所回暖，但四萬億的投資終有用完的時候，國家的投入也是有限度的，如果到時候鋼鐵業還未出現明顯的好轉，麻煩就比較大了，特別是對于一些資金鏈已經比較緊張的鋼企來說。 |
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