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    本輪鋼材價格上漲始于四月中旬，至今已經持續十七周，近四個多月。比較歷史行情，目前的鋼材價格已經恢復至08 年十月份的水平，處于最近十個月內的高點。由于國內經濟正處于上升通道之中，鋼鐵行業的下游產業的產量，景氣度仍在恢復，因此鋼鐵行業的真正高點還沒有形成。短期的價格回調可視為市場對前期價格連續上漲風險的釋放，只要需求仍在增長，鋼材價格有繼續上漲的動力，而且鋼廠對利潤的追求也將支撐鋼價的穩定上升。

    鋼材價格的形成機制受多方面因素的影響，首先供求關系是主導因素，由于國內鋼鐵產能嚴重過剩，因此當需求不振時，鋼價受制于產能問題；但是當需求快速增長，產能過剩不會對鋼價形成較大壓力；其次原材料價格的波動，雖然鋼鐵行業作為中間行業，而且市場競爭激烈，導致廠商缺乏有效的成本傳導手段，但是當原材料價格上漲幅度超過廠商忍受范圍時，仍將推高鋼材價格；而當原材料價格下降時，由于市場競爭，廠商為了獲取市場份額，會把超額利潤部分讓利給下游需求方，從而降低鋼材價格；再次中間商的囤貨與拋售行為，由于經銷商、貿易商經常持有大量的鋼材庫存，他們能夠在短期內形成足以影響市場的鋼材需求量或供給量，因此對一段時期內的鋼材價格具有影響力。

    影響九月鋼材市場的主要因素分析：

    1、國際市場

    國際鋼鐵協會(worldsteel)的統計數據表明，2009 年7 月份全球66 個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.0386 億噸，同比下降11.1%，環比增長4.2％，自從去年9 月份以來，粗鋼產量首次突破一億噸。表明在全球經濟復蘇的大背景下，國際鋼材市場開始步入景氣發展階段。

    產量的上升原因有兩個：1）實際需求旺盛，公司訂單飽滿；2）公司管理層預期未來市場將走好，提前備貨，以應對大量需求的增加。全球粗鋼產量雖然同比降低不少，但從環比來看，全球鋼材需求改善明顯。其中既中國因素影響，也有歐洲，美國等傳統鋼鐵消耗地區和國家經濟止跌企穩，需求回暖因素的影響。預計未來全球鋼鐵行業將逐步進入良性運轉時期。

    2、原料價格：

    八月下旬鋼鐵行業主要上游原材料價格出現較大幅度的下跌。其中，焦炭受影響不大，主要是因為前期焦炭協會上調基準價格的影響仍在。

    3、鋼材庫存

    鋼材價格的暴跌導致市場預期出現反轉，由于擔心鋼材價格進一步下跌部分下游需求企業開始減少訂貨量，僅維持能夠滿足最低生產需求的訂單量，導致社會庫存出現較大幅度的上升。我們認為鋼價下跌的主要原因不在需求不振，而是貿易商與投機商的拋售導致市場預期下降。由于前期鋼廠大規模釋放產能，形成大規模的供給能力，一旦下游需求出現波動都將導致鋼材社會庫存的增加。鋼價的下跌導致社會庫存的增加，同時高企的社會庫存有將對鋼價形成向下壓力，從而形成惡性循環，只有快速增長的需求才是化解這一循環的唯一選擇。隨著經濟的逐步復蘇，高庫存時代將成為過去，但就目前的經濟環境和市場情況，我們認為鋼材社會庫存在未來幾周仍將以增長為主。

    九月份國內鋼材市場趨勢預測：

    鋼廠產能利用率的迅速提高、鋼價的快速回升，使鋼鐵業擺脫了全行業虧損的局面。目前，盡管出口形勢仍十分嚴峻，但隨著內需的進一步回升，可望抵消出口下降帶來的負面影響。但令人擔憂的，一是目前國內鋼材庫存太高，達到了歷史最高水平；二是市場價格太高，鋼廠連續拉漲出廠價，終端用戶拒絕接受，造成價格“倒掛”，其結果將使用戶采購欲望減弱，市場流通速度減慢。

    越來越多的業內人士認為，市場風險在逐步增大。不管是鋼廠、貿易商還是終端用戶都認為，9月份國內鋼市有可能出現大調整。這里有一個非常重要的指標，就是看第三季度美國的經濟數據變化。因為美國經濟是否實現復蘇，已成為全球經濟擺脫衰退的前提。如果第三季度美國的經濟指標進一步好轉，對中國經濟乃至整個世界經濟都會帶來很大的鼓舞，鋼材需求和鋼價都將繼續上升；反之，如果第三季度美國的經濟狀況出現惡化，鋼價就很可能出現大幅下跌。