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進(jìn)入4季度以來(lái)，全國(guó)鋼材市場(chǎng)需求較為旺盛，由此拉動(dòng)鋼鐵產(chǎn)量較大幅度增長(zhǎng)，并因?yàn)橐睙挸杀镜奶岣撸率箖r(jià)格行情震蕩揚(yáng)升，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)明顯增多，總體呈現(xiàn)繼續(xù)升溫態(tài)勢(shì)。
今后中國(guó)鋼材市場(chǎng)行情如何？尤其今年冬天，即春節(jié)之前的價(jià)格走勢(shì)將會(huì)怎樣？再次成為市場(chǎng)參與者們的關(guān)注熱點(diǎn)。
01
基本面較為健康，不具備大幅跌落基礎(chǔ)
應(yīng)該說(shuō)，迄今為止，中國(guó)鋼材市場(chǎng)基本較為健康。主要體現(xiàn)為決策部門以擴(kuò)大內(nèi)需，特別是穩(wěn)定基建投資方式，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境嚴(yán)峻，化解經(jīng)濟(jì)下行壓力。比如貨幣政策趨向?qū)捤伞⒇?cái)政政策更為積極、減稅降負(fù)、支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)等。隨著上述政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，今年4季度中國(guó)鋼材的國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)旺盛，由此消化了不斷創(chuàng)下新高的鋼鐵增量，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)低位。2018年11月初（11月2日），全國(guó)鋼材綜合庫(kù)存指數(shù)為87.6，比今年1季度高點(diǎn)（3月9日）下降53%，比去年同期下降1.7%。其中長(zhǎng)材庫(kù)存指數(shù)為95.6，比今年1季度高點(diǎn)（3月9日）下降近7成，比去年同期下降14%。正是這種健康的基本面，提振了市場(chǎng)信心，短時(shí)期內(nèi)不具備價(jià)格大幅跌落基礎(chǔ)。
02
春節(jié)前資金較為謹(jǐn)慎，一般不會(huì)大舉買進(jìn)
按照以往規(guī)律，冬季屬于需求淡季，供求關(guān)系相對(duì)寬松，因此春節(jié)之前資金較為謹(jǐn)慎，尤其是期貨投機(jī)資本，一般不會(huì)大舉買進(jìn)，這就使得鋼材價(jià)格亦難以出現(xiàn)暴漲。
春節(jié)之前的現(xiàn)貨買進(jìn)，主要是鋼材“冬儲(chǔ)”。其規(guī)模如何？這不僅要取決于來(lái)年春天市場(chǎng)信心，還受制于鋼鐵企業(yè)讓利如何？目前來(lái)看，鋼鐵企業(yè)銷售順暢，庫(kù)存壓力不大，因此價(jià)格大幅讓利不會(huì)太大。如果這種局面持續(xù)下去，預(yù)計(jì)鋼鐵貿(mào)易商們的“冬儲(chǔ)”積極性亦不會(huì)太高。
03
各種因素較為確定，市場(chǎng)行情較為平穩(wěn)
2018年中國(guó)鋼材市場(chǎng)的兩大不確定因素，一是中美貿(mào)易戰(zhàn)；二是環(huán)保限產(chǎn)。目前市場(chǎng)對(duì)這兩大因素已經(jīng)消化，預(yù)期穩(wěn)定：
中國(guó)鋼材出口已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度下降，即便中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)最糟糕的情況，也不過(guò)如此。況且，決策部門對(duì)此已經(jīng)具有政策儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)外部需求形勢(shì)越是嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)需求的啟動(dòng)力度就會(huì)越大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、中高速增長(zhǎng)局面不會(huì)改變，由此奠定了中國(guó)鋼材需求繼續(xù)旺盛的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
環(huán)保限產(chǎn)力度如何？主要取決于天氣狀況。出于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保證供應(yīng)的需要，如果不出現(xiàn)嚴(yán)重霧霾天氣，估計(jì)今冬取暖期間，鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)不會(huì)“一刀切”，力度亦不會(huì)太大。對(duì)此，市場(chǎng)已經(jīng)取得共識(shí)，分歧不大，從而使得 “炒作題材”相應(yīng)減少，減緩了市場(chǎng)震蕩。
由此可見，今冬中國(guó)鋼材市場(chǎng)應(yīng)該高位運(yùn)行，波瀾不驚。當(dāng)然，因?yàn)楫?dāng)前鋼材庫(kù)存水平較低，尤其是建材庫(kù)存持續(xù)下降；同時(shí)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格，而現(xiàn)貨價(jià)格又看不出大幅跌落跡象。因此鋼材市場(chǎng)還是具備了一定的上漲基礎(chǔ)，現(xiàn)在是“萬(wàn)事俱備只欠東風(fēng)”，需要一個(gè)“火星引爆上漲火藥”。
這個(gè)“火星”是什么？目前不得而知。可能是中美貿(mào)易談判峰回路轉(zhuǎn)，突然出現(xiàn)重大利好；也可能是霧霾嚴(yán)重，鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)力度大大超出預(yù)期；也有可能是重大事故。總之，是極大超出預(yù)期的意外消息。否則，缺乏重大炒作題材，“上漲火藥就不會(huì)引爆”，今冬鋼材市場(chǎng)行情將會(huì)一直相對(duì)平穩(wěn)。
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