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受雨雪天氣和傳統節假日的影響，螺紋鋼終端需求幾近停滯，現貨市場仍以鋼貿商冬儲補庫為主，鋼價平穩運行。2017年國內經濟穩中向好，房地產和基建投資增速雖有所放緩，但規模總量仍然持續擴大，預計2018年螺紋鋼下游需求仍將保持樂觀。目前，限產仍未解除，高爐開工率回升受阻，鋼廠產能恢復至少要等到3月下旬之后，螺紋鋼供給邊際增加困難，市場對春季短期供需錯配的預期仍在，螺紋鋼反彈可期。
下游需求樂觀 只待春季開工
2017年12月，按以往慣例，本應進入需求淡季的螺紋鋼，價格卻居高難下。鋼貿商出于對降價風險的擔憂，遲遲不肯入手，冬儲未能如期展開。
2018年1月，隨著全國大范圍雨雪天氣的到來，室外施工難度加大，部分工地因建材價格偏高超預算而提前放假，需求終端成交幾近停滯，螺紋鋼價格隨之一路下滑后，冬儲才逐漸展開。鋼價大幅下跌，市場濃烈的搶貨氣氛又迅速將鋼價抬高，需求終端囤貨熱情退去，鋼貿商冬儲成為主要需求，買方市場背景下，鋼廠失去了之前的強勢，被動增庫風險較大，提價更無可能，這也是春節前螺紋鋼價格維持穩定的重要原因。
從2017年經濟數據來看，全國GDP增長6.9%，相較上年同期提速0.2個百分點，連續七年首次提速。國民經濟延續了穩中有進、穩中向好的發展態勢，整體形勢好于預期。
房地產投資方面，2017年全國房地產投資增速繼續保持下行趨勢，國家統計局數據顯示，2017年全年房地產開發投資總額達109799億元，同比名義增長7%，增速較1—11月回落0.5個百分點；房屋新開工面積達178654萬平方米，同比增長7%，增速較1—11月回落0.1個百分點；商品房銷售面積達169408萬平方米，比上年增長7.7%，增速比1—11月回落0.2個百分點。
雖然，房地產銷售目前處于下行周期，但投資增速仍基本保持平穩，新開工面積也并出現顯著下滑。基建方面，由于前期投入基數較大，加上近年來地方政府融資受限，負擔加重，基建投資增速出現小幅回落也在情理之中。其中，PPP項目的監管雖逐步趨嚴，投資總額增速有所放緩，但其總體規模仍在不斷不擴大，落地率也加速上升，未來或將成為基建增長的主要動力。預計2018年螺紋鋼終端需求仍較為樂觀，加上春節相較往年更晚，天氣已經開始回暖，螺紋鋼終端需求回升只待下游開工。
供需錯配預期仍在
高爐開工率自限產以來一直處于低位，2017年12月中旬后，開始呈現緩慢回升態勢，但近期由于環保加碼預期升溫，鋼廠開工率回升受阻。Wind統計數據顯示，截至2月9日當周，全國高爐開工率為63.67%，相較于1月中下旬下降0.42個百分點，河北及唐山開工率雖基本維持1月下旬水平，但相較于1月整體開工率仍小幅回調。
2月22日，河北省下發《河北省大氣環境執法專項行動（第五輪次）方案》，計劃在2018年2月25日至3月20日，在全省范圍內組織開展第五輪大氣環境執法檢查專項行動。環保限產再次發力，開工率回升持續受阻，鋼廠產能恢復最早也要等到3月下旬，螺紋鋼供給邊際增加困難，需求終端開工在即，春季短期供需錯配的預期仍在，螺紋鋼上行概率較大。
綜合來看，買方市場背景下，鋼廠失去了提價主動性，這也是春節前鋼價長時間保持平穩的重要原因。2018年螺紋鋼需求仍將保持樂觀，終端需求回升只待春季開工，但目前限產約束仍未解除，螺紋鋼供給邊際增加困難，春季螺紋鋼反彈可期。
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