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10月30日，在上海市期貨同業(yè)公會主辦的第八屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會上，由海通期貨協(xié)辦的“商品衍生品市場的國際化”分論壇為廣大機(jī)構(gòu)投資者提供了一個交流平臺。
目前，鐵礦石作為特定品種試點(diǎn)引入境外投資者，其國際化進(jìn)程明顯加快，這為國內(nèi)商品衍生品市場的國際化奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。
大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯就鐵礦石國際化方案作了介紹，他表示，中國大宗商品市場具有自己的獨(dú)特性，其區(qū)別于其他大宗商品市場之處在于，中國大宗商品市場流動性大、風(fēng)險管理體系嚴(yán)謹(jǐn)，并且擁有很多獨(dú)有的品種且占據(jù)全球交易的巨大份額。以實(shí)物交割為基礎(chǔ)的定價模式能很好地反映市場，而中國的大宗商品市場擁有為全球大宗商品定價標(biāo)識的基礎(chǔ)。但在現(xiàn)階段，國內(nèi)大宗商品市場的封閉性阻礙了國際化。此外，國內(nèi)大宗商品市場欠缺國際化的投資者結(jié)構(gòu)，這需要通過“引進(jìn)來—請進(jìn)來—送出去”實(shí)現(xiàn)。
陳緯說，我國鐵礦石期貨在國際市場的影響力不斷提升，目前已成為全球交易規(guī)模最大的鐵礦石期貨品種。上市以來，截至今年9月底，國內(nèi)鐵礦石期貨單邊累計成交932.64億噸。當(dāng)前鐵礦石定價模式處于轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，實(shí)現(xiàn)鐵礦石國際化的方針應(yīng)該是由易到難、循序漸進(jìn)、以我為主、風(fēng)險可控。他介紹，鐵礦石期貨走向國際化將保持合約不變、業(yè)務(wù)微調(diào)的策略。境外交易主體需要通過期貨公司風(fēng)控，暫不允許直連交易所下單，實(shí)施境外客戶統(tǒng)一管理原則。在交易物上，主要是價格完稅，交割報稅，交割形式多樣，可通過倉單和提貨單保稅交割。資金面上，實(shí)施外匯沖抵，盈虧匯兌，根據(jù)真實(shí)交易盈虧，境內(nèi)期貨公司代境外客戶結(jié)售匯。
上海市期貨同業(yè)公會副會長、海通期貨副總經(jīng)理楊坤沂表示，在全球化退潮、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)合作組織不斷興起以及貿(mào)易格局轉(zhuǎn)變之際，中國作為大宗商品需求端增量最大的國家，迎來了推動期貨市場國際化、謀求大宗商品定價權(quán)的絕佳時機(jī)。
而對于商品衍生品市場的國際化，陳緯認(rèn)為國際化進(jìn)程有利于市場投資者主體更加完善。新加坡交易所上海區(qū)總經(jīng)理陳世亮表示，中國期貨市場的國際化進(jìn)程有利于期貨市場逐步發(fā)展完善，利于產(chǎn)業(yè)用戶與投資者更好地參與市場。
上期所法律事務(wù)部總監(jiān)吳慶寶表示，商品衍生品市場的國際化增強(qiáng)了中外市場的相關(guān)性與聯(lián)動性，市場及其參與者調(diào)控風(fēng)險的能力在此過程中也會逐步提升，同時還有利于實(shí)體企業(yè)更好地管理風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)期貨價格發(fā)現(xiàn)的功能。
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