不知不覺中,鋼材期貨已臨近實物交割的第一個“時間窗口”。
再過三個月,年內剛剛上市的期貨新品種——螺紋鋼、線材合約將迎來第一次實物交割。《上海期貨交易所交割細則》規定,每月15日為當月到期合約的最后交易日;用于交割的每批螺紋鋼、線材商品有效期限必須在生產日起的90天之內。
對于9月中旬到期的首份鋼材期貨合約而言,90天的有效生產期限意味著可用于實物交割的螺紋鋼、線材,必須是鋼廠6月中旬以后生產的。業內人士表示,在度過第一個“時間窗口”后,鋼材期貨上市之初近三個月的“試盤期”也將宣告結束,未來鋼材期、現貨價格的走勢有望進一步趨同。
交割月份日益臨近
昨天是上海期貨交易所銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠等品種6月份期貨合約的最后交易日。按照慣例,上述期貨合約的實物交割程序從今天起正式啟動,到期后的6月份合約自即日起將從上期所摘除。
與銅、鋁等合約有所不同的是,盡管鋼材期貨今年3月底已經掛牌上市,但上期所為其開設的第一個合約卻是9月份合約。“9月份期貨價格反映的是螺紋鋼、線材9月份的市場預期。”申銀萬國期貨鋼材事業部總經理魏兵在接受本報記者采訪時表示,正是由于交割規則中“90天有效期”條款的存在,鋼材期貨4、5月份的交易都可以看作是“虛盤”。“之前持有空單的機構并不表明他想交貨,當時生產出來的貨到了9月份已經過期了。”魏兵認為,隨著9月份的日益臨近,鋼材期貨交易將逐漸由“虛盤”過渡到“實盤”。
庫存數量未來揭曉
截至昨天收盤,上期所螺紋鋼主力合約0909的持倉量達34.78萬手,線材主力合約0909的持倉量達3.33萬手,較之上市初期均明顯放大。業內人士認為,持倉量的放大對鋼材期貨市場功能的近一步發揮是有利的。
“除了關注90天的生產有效期外,還應該注意30天的倉單制作期。”上海大陸期貨研發部分析師徐婷提醒記者注意,根據上期所的交割規則,用于交割的每批螺紋鋼、線材商品應在生產日起的30天內入指定交割倉庫,只有同時符合這一條件才可制作成倉單。
當現貨商把符合交割標準的貨物交到交易所的交割倉庫,交割庫檢驗合格后,會給貨物持有人開具標準倉單,貨物持有人可以拿著標準倉單到交易所的交割部辦理注冊手續。經過注冊的倉單才可以進行交割,其總數也就是交易所公布的庫存數量。
徐婷表示,因為生產有效期尚不滿足相關規定,目前上期所內還沒有任何鋼材庫存,但相信這一局面很快就會有所改觀。
目前,沙鋼集團的自營席位共持有3.87萬手螺紋鋼0909合約的空單,位居空頭持倉榜第一。因為“沙鋼”是上期所指定的交割品牌,且其持有的空單數量較大,市場人士猜測,沙鋼集團可能會選擇一部分空頭合約進行實物交割。果真如此的話,未來兩個月內上期所的螺紋鋼的庫存會有所反應。 |
