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今年以來鐵礦石價格已從高位下跌近40%，跌至本周每噸不到60美元，但中國的鐵礦石進口依然相當穩定，尤其是與價格的大漲大跌對照起來尤其如此。
價格變動大，但進口量依然穩定
反映現貨價格的新加坡交易所鐵礦石周一收報每噸55.35美元，較3月16日創下的高點90.16美元下跌38%，但仍遠高于2015年底時每噸39.58美元的水平。
中國國內指標--大連商品交易所鐵礦石期貨的下跌沒有那么明顯，該合約周一收報每噸435.5元人民幣（64美元），較2月21日的高點636.5元下跌32%。但這些價格上的波動沒有在中國的進口數據中體現出來。中國購買了三分之二的全球海運鐵礦石。
根據湯森路透Supply Chain and Commodity Forecasts整理的船舶追蹤及港口數據，中國5月海運鐵礦石進口量為8,580萬噸。
官方初步數據可能在未來幾天公布，盡管船運數據未必與海關數據完全吻合，但一直是一項準確的指標，通常較海關數據略保守一些。若官方數據與船舶追蹤的預測相符，那將表示5月進口量較4月海關數據的進口量8,223萬噸小幅增加。
船舶追蹤數據顯示今年以來進口量相當穩定，尤其是以日均進口量來看的話。1月平均日進口量為272萬噸，2月為271萬噸，3月為279萬噸，4月為274萬噸，5月則為277萬噸。
鐵礦石價格將重新轉為受基本面驅動嗎？
這些數據表明，價格波動與供需基本面無關，而主要是受人氣和投機活動影響。
價格之所以被推高，是因為投資者認為，中國政府正在加大基建支出。而基建項目是鋼鐵需求大戶。鐵礦石正是用于生產鋼鐵的原料。雖然這種觀點也有一定道理，但市場也確實漲得太快太猛，而且忽視警告信號的情況持續太久了。
表明漲勢過度的信號包括：中國港口的鐵礦石庫存已飆升至紀錄高點；中國貨幣市場狀況出現收緊的跡象等。貨幣市場狀況收緊往往會抑制大宗商品需求增長。
現在的問題是，鐵礦石市場到底是正在接近轉為受供需基本面驅動，還是價格里面還有泡沫需要擠出。
分析師的看法似乎是市場接近于依照基本面交投，一項路透調查的預期中值顯示，鐵礦石價格將2017年余下時間維持在當前水平附近。
麥格里銀行預計鐵礦石價格將升至50美元/噸，5月中旬以來鐵礦石價格和中國鋼材價格部分走勢不一；隨著鋼鐵價格回軟，鐵礦石價格也看似企穩，繼續保持對今年下半年鋼鐵產品平均價格為50美元/噸的觀點，但不認為鐵礦石價格會低于40美元/噸，成本增加將支撐鐵礦石處在當前價格水平。
該價格預期似乎認可中國進口鐵礦石需求正在以溫和而持續的步伐增長。
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