|
|
|
| 您現(xiàn)在的位置：廢金屬資訊網(wǎng) > 新聞詳情 |
|
在雄安新區(qū)催生了“一日游”行情之后，黑色系多頭迅速潰敗。節(jié)奏切換之快，讓人“大跌眼鏡”。市場到底發(fā)生了什么，行情竟波動得如此劇烈？
一位資深人士告訴中國證券報(bào)記者：“黑色系今年整體受資金情緒的影響比較大，節(jié)奏快，操作難度很大。”
持倉數(shù)據(jù)也顯示了資金間的暗戰(zhàn)：新增資金激烈對峙，舊勢力有倒戈痕跡，“大戰(zhàn)”一觸即發(fā)！
煤炭系重挫引拋售浪潮
今天（11日）殺跌行情并未結(jié)束：焦煤1709合約加速下跌，報(bào)1216元/噸，重挫5.15%；焦炭1709合約也擴(kuò)大跌幅，下跌4.77%；動力煤1705合約追隨雙焦，收跌2.38%。此外，螺紋鋼1710、熱卷1710合約也分別下跌了1.29%、1.56%。
部分商品期貨品種表現(xiàn)
資金流向方面，從單個品種觀察，焦煤今天有1.4億元資金加速出逃，螺紋鋼也有5825萬元資金倉皇而出。
美爾雅期貨黑色分析師楊雅心表示，目前基本面上有兩個特點(diǎn)值得關(guān)注。一是前期市場對春季消費(fèi)的預(yù)計(jì)過于樂觀，貿(mào)易商囤貨較前兩年有大幅提升，導(dǎo)致三四月出現(xiàn)了持續(xù)的去庫壓力。但由于貿(mào)易商拿貨的成本差異較大，年前拿貨的貿(mào)易商成本低，相對抗壓能力較強(qiáng)，從而增大了市場的彈性。
螺紋社會庫存降幅減緩
二是鋼廠利潤持續(xù)高位，不斷刺激生產(chǎn)。年后盈利鋼廠比例一直維持在90%的歷史高位，現(xiàn)貨利潤高達(dá)800-900元，雖然目前利潤已稀釋到500元左右，但鋼廠還是想加快生產(chǎn)節(jié)奏盡快兌現(xiàn)利潤。
據(jù)悉，中頻爐、電弧爐等也在加快投產(chǎn)，由于產(chǎn)量增加，鋼廠庫存從三月初開始沒有明顯下降，上周還出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，意味著貿(mào)易商存貨壓力開始向鋼廠轉(zhuǎn)移。在淡季來臨前，鋼貿(mào)商和鋼廠在庫存上都面臨拋售壓力，繼續(xù)拋貨降庫存將是鋼廠和貿(mào)易商的主流選擇，產(chǎn)業(yè)鏈整體出貨壓力對盤面形成壓制。
國投安信期貨黑色高級分析師何建輝進(jìn)一步指出，隨著內(nèi)外價(jià)差縮小以及貿(mào)易摩擦加大，年初以來鋼材出口繼續(xù)下滑，2月份鋼材凈出口466萬噸，同比下跌35.1%，出口大幅下滑導(dǎo)致國內(nèi)供應(yīng)壓力明顯增大。“目前螺紋主力合約仍受悲觀預(yù)期主導(dǎo)。”
我國鋼材凈出口繼續(xù)下滑
國投安信期貨高級分析師曹穎也表示，建筑鋼材的終端需求進(jìn)一步回落至往年正常區(qū)間，社會庫存雖在逐漸消化，但鋼廠成材庫存卻有所累積。煉鋼利潤雖回落但螺紋鋼依然較豐厚，鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)。需求持續(xù)回落，供應(yīng)增量仍有空間，同時庫存壓力從貿(mào)易環(huán)節(jié)變相轉(zhuǎn)移至上游鋼廠，因此鋼價(jià)重心處于繼續(xù)下跌的態(tài)勢。目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體都擺脫不了終端需求環(huán)比走弱、鋼價(jià)持續(xù)下行的影響，因此黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體的市場氛圍，尤其是期現(xiàn)貨市場表現(xiàn)都偏弱。
持倉數(shù)據(jù)透玄機(jī)：空頭仍占主導(dǎo)
隨著黑色系階段性下行趨勢逐步明朗，此前相關(guān)品種持倉量均有所放大，期間多空博弈情況如何呢。
由于期貨市場里多空守恒，如果大戶的持倉方向出現(xiàn)一致變化，或者重點(diǎn)席位出現(xiàn)大幅度異動，那另一方多是中小散戶，螳臂當(dāng)車式的失敗多是難免的結(jié)局。因此，在變幻莫測的期貨市場里，尋覓攪動風(fēng)云的主力動向，或有助于把握市場節(jié)拍，以一斑窺全豹。
據(jù)中國證券報(bào)記者了解，從螺紋鋼1710合約持倉來看，多頭主力席位華泰期貨席位和空頭主力席位中信期貨席位都是新進(jìn)場的資金，持倉成本偏低，因此盤面在3000元/噸附近爭奪比較膠著。而原有的主力多頭席位永安期貨席位上周倒戈至空頭方向，應(yīng)該說空頭勢力目前還是占絕對主導(dǎo)地位，單憑華泰期貨席位之力恐難逆轉(zhuǎn)當(dāng)前價(jià)格格局。
值得注意的是，近期中信期貨席位持倉變動與行情的契合度較高，其在4月6日螺紋鋼反彈的相對高點(diǎn)大幅增空，席位呈凈空頭狀態(tài)，之后行情一路下行，操作手法值得投資者參考。
黑色系行情偏弱
短期來看，隨著供需格局惡化以及悲觀預(yù)期升溫，鋼材等黑色系品種仍有下行壓力，但由于目前主力合約貼水較大，也不宜過分看空，后期需要關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的表現(xiàn)。
何建輝認(rèn)為，2017年黑色系價(jià)格將從單邊上漲轉(zhuǎn)入寬幅震蕩，全年走勢前高后低，重心有所下移。操作上可更多把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會和套利機(jī)會，謹(jǐn)慎追漲殺跌，后期需重點(diǎn)關(guān)注清理地條鋼的落實(shí)情況以及地產(chǎn)下行之后的基建托底力度。
興證期貨研究員林惠表示，雄安新區(qū)概念只是改變了市場對于政策的預(yù)期，但對于實(shí)際需求拉動或相對有限；同時樓市調(diào)控政策升級，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，終端需求仍不樂觀。基于交割前期現(xiàn)基差較大的現(xiàn)狀，短期期貨價(jià)格可能受到一定的支撐，但中長期價(jià)格下行壓力較大，后期仍然需要重點(diǎn)關(guān)注去產(chǎn)能政策的情況。
曹穎也認(rèn)為在鋼價(jià)引領(lǐng)下，整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈中期行情應(yīng)仍偏弱，但原材料中可能出現(xiàn)較為明顯的分化行情。焦炭方面，鋼廠可用庫存用量處于8天的低位，同時山西環(huán)保限產(chǎn)影響焦炭供應(yīng)量，同時自4月11日起環(huán)保組開始入駐山西省，呂梁是重點(diǎn)考察區(qū)域，傳焦化廠限產(chǎn)30-50%，持續(xù)1個月時間預(yù)計(jì)影響200多萬噸焦炭供應(yīng)量，因此焦炭后期仍有較為明顯的上漲空間，應(yīng)是黑色系目前供需最為強(qiáng)勢的品種。焦煤方面，在澳洲颶風(fēng)的短暫影響逐漸消減后，面臨著國內(nèi)產(chǎn)量釋放及外蒙煤供應(yīng)充足的壓力，價(jià)格進(jìn)一步上漲的空間應(yīng)較焦炭有限得多。鐵礦石方面，庫存壓力仍存，鋼廠庫存雖稍有消化，但后期外礦發(fā)運(yùn)量充足，因此礦石價(jià)格預(yù)計(jì)跟隨鋼價(jià)繼續(xù)下行的概率較大。
|
上一篇：鋼價(jià)整體“跌跌不休” 生產(chǎn)加快出口下滑致供過于求
下一篇：13日吉林鑫達(dá)廢鋼價(jià)格調(diào)整
|
〖收藏此頁〗〖打印本頁〗〖關(guān)閉本頁〗 |
|
↑返回頂部 |
|
