國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了一波巨幅的漲跌，用“一半海水，一半火焰”形容并不為過(guò)。隨著資本市場(chǎng)的大幅震蕩，鋼材期現(xiàn)貨也經(jīng)歷了起起落落。前期市場(chǎng)價(jià)格一跌再跌，周末部分地區(qū)部分品種市場(chǎng)價(jià)格略有反彈，唐山鋼坯價(jià)格也上探至1710元。
建筑鋼材：本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格也是起起落落。前期受希臘退歐概率加大，引發(fā)了大宗商品全面殺跌，黑色金屬商品期貨大幅下跌，螺紋鋼期貨和鐵礦石期貨全面跌停，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。而礦價(jià)大幅走低也使成本支撐大大減弱。雖然周末行情略有回暖，但需求仍然低迷，尤其華東地區(qū)梅雨季節(jié)，開(kāi)工率受到影響，整體市場(chǎng)持續(xù)上行仍有壓力。
從中鋼協(xié)數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年6月下旬，150家會(huì)員鋼鐵企業(yè)日均產(chǎn)粗鋼173.5萬(wàn)噸，環(huán)比減產(chǎn)2.46萬(wàn)噸，減幅1.4%;日均產(chǎn)生鐵169.62萬(wàn)噸，環(huán)比減產(chǎn)4.78萬(wàn)噸，減幅2.74%。同時(shí)，截至6月下旬末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1637.3萬(wàn)噸，較上一旬末降6.21%。7月份，鋼廠減產(chǎn)檢修情況明顯增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，全國(guó)（不包含唐山地區(qū)）有27家鋼廠對(duì)32座高爐近期檢修，影響日均鐵水產(chǎn)量9.2萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)7月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)較明顯下降。
具體價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)顯示，截至7月10日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為2015元，比上周同期跌78元，比上月同期跌245元;本周北京、廣州、天津、鄭州價(jià)格跌百元以上，跌幅在110-160元，杭州、上海、沈陽(yáng)、武漢、西安價(jià)格跌50-80元，成都價(jià)格漲30元。國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為2162元，比上周同期價(jià)格跌67元，比上月同期跌246元;本周天津、廣州市場(chǎng)價(jià)格下跌90-120元，上海、北京、成都、杭州、武漢、沈陽(yáng)、鄭州、西安價(jià)格跌30-80元。
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了629.9萬(wàn)噸，比上周同期降8.27萬(wàn)噸，降幅1.3%，比上月同期降2.62%，而比去年同期低6.02%。從各城市來(lái)看，北方主導(dǎo)城市北京庫(kù)存35.6萬(wàn)噸，比上周同期降1.69萬(wàn)噸，降幅4.53%，比去年同期低8.95%;天津庫(kù)存15.13萬(wàn)噸，比上周同期降0.08萬(wàn)噸，降幅0.53%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存28.28萬(wàn)噸，比上周同期降0.93萬(wàn)噸，降幅3.18%;杭州庫(kù)存45.24萬(wàn)噸，增0.55萬(wàn)噸，增幅1.23%;廣州庫(kù)存138.89萬(wàn)噸，降2.82萬(wàn)噸，降幅1.99%;西部重鎮(zhèn)西安庫(kù)存量為17.59萬(wàn)噸，降1.23萬(wàn)噸，降幅6.54%;成都庫(kù)存為49萬(wàn)噸，降0.2萬(wàn)噸，降幅0.41%。
板材：本周?chē)?guó)內(nèi)板材市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲。前期市場(chǎng)受股市、期盤(pán)大幅回落影響，現(xiàn)貨價(jià)格接連走低。周四期盤(pán)強(qiáng)勢(shì)推高，支撐市場(chǎng)操作情緒趨于平穩(wěn)，早盤(pán)跌幅全部修復(fù)，上海等一線市場(chǎng)熱軋現(xiàn)貨價(jià)格大漲90元，周末繼續(xù)小幅拉漲。部分地區(qū)中厚板價(jià)格小幅上探，冷軋價(jià)格仍顯弱勢(shì)。
熱卷價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)顯示，截至7月10日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為2063元，比上周同期跌103元，比上月同期跌328元;本周北京、廣州、天津、沈陽(yáng)價(jià)格跌幅在百元以下，下跌50-80元，其它城市跌幅均在百元以上。上海、成都、杭州、鄭州、武漢、西安價(jià)格跌110-120元。庫(kù)存方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到253.43萬(wàn)噸，比上周同期增2.66萬(wàn)噸，增幅為1.06%，比上月同期增2.19%，比去年同期低11.57%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存77萬(wàn)噸，比上周增1.5萬(wàn)噸，增幅1.99%;廣州庫(kù)存53.9萬(wàn)噸，比上周增0.38萬(wàn)噸，增幅0.71%。北方主導(dǎo)城市天津市場(chǎng)庫(kù)存16萬(wàn)噸，比上周增2萬(wàn)噸，增幅14.29%;邯鄲5.5萬(wàn)噸，增0.3萬(wàn)噸，增幅5.77%。
冷軋板卷方面，截至7月10日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為2813元，比上周同期價(jià)格跌66元，比上月同期跌211元。本周廣州、上海、天津價(jià)格跌120-130元，沈陽(yáng)、杭州、成都、西安、鄭州價(jià)格跌30-50元，北京、武漢價(jià)格平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至7月10日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量134.32萬(wàn)噸，比上周同期增0.73萬(wàn)噸，增幅0.55%，比上月同期降0.03%，比去年同期低6.64%。
中厚板方面，截至7月10日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為2035元，比上周同期價(jià)格跌61元，比上月同期跌282元。本周上海、廣州、沈陽(yáng)跌80-140元，邯鄲、成都、武漢、鄭州、西安、天津、北京跌20-60元。庫(kù)存方面，截至7月10日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫(kù)存量達(dá)到100.56萬(wàn)噸，比上周同期降0.02萬(wàn)噸，降幅0.21%，比上月同期增1.68%，比去年同期低15.47%。
預(yù)測(cè)：周初，國(guó)內(nèi)股市、金融期貨、商品期貨全面淪陷，周三大面積跌停，市場(chǎng)恐慌情緒迅速蔓延。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)上市的活躍的44個(gè)期貨品種中，有36個(gè)品種跌停。滬深300股指期貨主力合約、上證50股指期貨主力合約、中證5000股指期貨主力合約全部暴力跌停，幅度為10%，其它跌停期貨品種幅度在4-10%之間。其中鐵礦石下跌近8%、螺紋鋼、熱卷價(jià)格跌5%，銅、鋁、鋅、鎳、錫等金屬產(chǎn)品期貨也全部跌停。
雖然證監(jiān)會(huì)、央行兩大機(jī)構(gòu)在用多種辦法維穩(wěn)股市，包括國(guó)資委、保監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)也都加入到維穩(wěn)大軍中。但市場(chǎng)往往就是這樣，你越救它，他反而越恐慌。網(wǎng)絡(luò)有人調(diào)侃熬過(guò)了熊市，躲過(guò)了牛市，卻死在了救市……雖然有調(diào)侃的意味，但也反應(yīng)出市場(chǎng)恐慌情緒對(duì)此波調(diào)整起到的下拉作用不可忽視，最終造成了越救越跌的尷尬局面。應(yīng)該說(shuō)市場(chǎng)并不缺少資金，缺的恰恰是信心!
那政府是如何建立信心的呢?周四，公安部副部長(zhǎng)率隊(duì)到證監(jiān)會(huì)，聯(lián)合排查惡意賣(mài)空股票，重拳打擊違法違規(guī)行為的動(dòng)作。與此同時(shí)，股市維穩(wěn)持續(xù)加碼有錢(qián)出錢(qián)有力出力，中央?yún)R金等111家“中央部隊(duì)”加入護(hù)盤(pán)大軍，承諾不減持所持股票，將繼續(xù)買(mǎi)入操作。截至目前，包括央企上市公司以及央企控股上市公司在內(nèi)，實(shí)際控制人為國(guó)資委的上市公司數(shù)量達(dá)到256家。另外，多家上市公司、券商表態(tài)要積極增持。多種舉措齊發(fā)，旨在共同維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。隨著救市行動(dòng)的全面展開(kāi)和推進(jìn)，市場(chǎng)恐慌情緒漸漸得到平復(fù)。截至周末收盤(pán)，滬指報(bào)3877.80點(diǎn)，上漲168.47點(diǎn)，漲幅4.54%;滬指周四至周五兩日反彈504.26點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)漲停。
股市之于期市和鋼材現(xiàn)貨有什么關(guān)聯(lián)呢?雖然三者并無(wú)直接聯(lián)系，但同屬一個(gè)金融系統(tǒng)，其無(wú)論在信心層面還是與鋼市上下游的連帶關(guān)系方面均息息相關(guān)。不難看出，在股市大幅反彈的帶動(dòng)下，鋼材期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)也出現(xiàn)了反彈行情，雖然力度和持續(xù)性仍有待觀察和市場(chǎng)的檢驗(yàn)，但與之前的持續(xù)下跌相比的的確確看到了亮光。短期來(lái)看，鋼材市場(chǎng)有望小幅反彈或趨于平穩(wěn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，鋼市調(diào)整之路或仍將延續(xù)。
一是，股市、期市等資本市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈持續(xù)性能否得到繼續(xù)支撐，雖然國(guó)家手中的牌還沒(méi)有打完。但這波震蕩行情，與政府的宏觀政策干預(yù)脫不開(kāi)干系。且不說(shuō)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷的情況下，前期大漲存在人為推動(dòng)，加之大幅反彈產(chǎn)生獲利盤(pán)后落袋為安的心理造成的踩踏行情。單說(shuō)這波反彈政策干預(yù)更是顯而易見(jiàn)，雖然短期信心得到平復(fù)，部分戰(zhàn)場(chǎng)失而復(fù)得。但政策扭曲操作干預(yù)過(guò)多，其后遺癥也不會(huì)在短期之內(nèi)完全釋放。就像藥用多了，有依賴性，過(guò)量了會(huì)產(chǎn)生抗藥性一樣。如果經(jīng)濟(jì)面得不到有效改觀，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整止步不前，單靠股市拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)也是徒勞的。
二是，從希臘外圍環(huán)境來(lái)看，一個(gè)最最關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是7月12日。希臘方面已經(jīng)趕在預(yù)定的歐洲當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四午夜之前完成了最新版的一攬子經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃的編制，并希望以此來(lái)爭(zhēng)取讓歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）援助基金在未來(lái)三年間向該國(guó)發(fā)放至少535億歐元援助款。而此舉也被視作是希臘能夠爭(zhēng)取留在歐元區(qū)的最后救命稻草。為了換取歐元區(qū)盟國(guó)的更多援助資金，希臘方面已經(jīng)在改革計(jì)劃中承諾了一系列的減支措施。據(jù)透露，希臘在這份改革方案中所承諾的改革計(jì)劃與此前國(guó)際債券人在上月所提出的要求并無(wú)二致，雖然國(guó)際債權(quán)人的提議已經(jīng)在此前希臘的全民公投中被高票否決。但在咬牙接收更多緊縮措施的同時(shí)，希臘方面也要求國(guó)際債權(quán)人對(duì)其長(zhǎng)期債務(wù)進(jìn)行重組，以留給該國(guó)經(jīng)濟(jì)更多的喘息空間來(lái)最終實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇。這一計(jì)劃得到了該國(guó)總理齊普拉斯、副總理德拉加薩基斯、財(cái)長(zhǎng)察卡洛托斯和經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)斯塔薩基斯的簽署，并已送交至歐盟總部和希臘議會(huì)。希臘議會(huì)預(yù)計(jì)將于周五日內(nèi)對(duì)此方案進(jìn)行表決。之后，在周日（7月12日）的特別峰會(huì)上，歐元區(qū)盟國(guó)將對(duì)此給出最終的答復(fù)意見(jiàn)。高層官員透露，這將是救助希臘的最后機(jī)會(huì)，若不能達(dá)成協(xié)議，希臘將面臨脫離歐元區(qū)的命運(yùn)。大家一定要記得這個(gè)時(shí)間，7月12日。最終希臘能否繼續(xù)留在歐元區(qū)，將是決定性的。如果希臘接受救助，那籠罩在全球金融市場(chǎng)近兩個(gè)月的這塊黑云將逐漸消散，大家就能看到亮了。如果希臘不接受救助，政府破產(chǎn)，退出歐元區(qū)，那其影響將是致命的、深遠(yuǎn)的，誰(shuí)也無(wú)法想象希臘退出歐元區(qū)對(duì)全球金融市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的巨大影響，那時(shí)很可能出現(xiàn)比現(xiàn)在還恐怖的局面。
再有，7月15日（下周三），國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布上半年各項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括GDP增速情況，固定資產(chǎn)投資情況，工業(yè)情況等等重量數(shù)據(jù)。現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于這些數(shù)據(jù)的預(yù)期是很差的，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為上半年GDP增速肯定要低于7%這個(gè)紅線了。數(shù)據(jù)公布前后，國(guó)家的態(tài)度究竟如何，我們一直在強(qiáng)調(diào)不要強(qiáng)刺激，究竟這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)是否能迎來(lái)強(qiáng)刺激呢，我們拭目以待。
最后，回到鋼市本身來(lái)看，目前的鋼材價(jià)格水平，鋼廠虧損已經(jīng)非常嚴(yán)重。噸鋼少則虧損在200元左右，多則有300-400元，甚至有更多的。鋼企減產(chǎn)已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)，隨著價(jià)格的下跌，這個(gè)部隊(duì)會(huì)逐漸擴(kuò)大。而下游需求的孱弱更是絆腳石，沒(méi)有需求的支撐你再掙扎也只是撲騰撲騰見(jiàn)不到什么浪花。從數(shù)據(jù)來(lái)看，6月鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)繼續(xù)下行，較上月下跌9.7個(gè)百分點(diǎn)，跌至27.9%，為2008年12月以來(lái)的最低。該指數(shù)已連續(xù)12個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間，顯示國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求極度疲軟，鋼廠銷(xiāo)售壓力明顯增加。從原材料成本支撐來(lái)看，7月6日-7月8日，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨連續(xù)三個(gè)交易日觸及跌停板，普氏62%鐵礦石指數(shù)也是猛烈下挫，日跌幅高達(dá)5美元/噸，成本支撐也趨于弱勢(shì)。
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