2009年國內鋼材需求中期疲軟的態勢恐難扭轉，如果國內的鋼鐵企業不能相應的縮減產量，市場供大于求的矛盾將日益嚴峻。
國內各類鋼鐵企業的減產力度是2009年我國鋼材價格能否恢復的關鍵，目前各地鋼材經銷商仍處于消化庫存的階段，預計5月份能夠將庫存消化完畢。
回顧2008年我國鋼材市場的運行特點，2008年上半年我國鋼鐵產量逐月提高，資源供給超常增長。鋼材需求大幅減少，供需矛盾不斷擴大，鋼廠價格逐月上漲，市場價格水漲船高。2008年下半年經營環境發生變化，市場預期發生逆轉，鋼材需求繼續減少，鋼鐵產量逐月下降，市場價格大幅下跌，鋼廠價格大幅下調。上半年屬于賣方市場，下半年屬于買方市場。
我國鋼鐵行業具有六大特點，這些特點在不同程度上影響著我國鋼材價格走勢。一是2005年以來，我國鋼鐵產品產量由高速增長轉變為低速增長；二是我國鋼鐵生產能力大于國內需求，供給過剩；三是近年來我國依靠國內、國外雙需求拉動的鋼材消費已進入下降趨勢，并且對外部需求依存度較高，消費受國際經濟形勢的影響較大；四是我國鋼材市場呈現開放式、多渠道、多層次的流動格局。處于貿易中間環節的鋼材貿易商數量龐大，他們通過預期價格變化來調節庫存，既可以放大市場需求，也可以放大萎縮；五是我國鋼鐵行業產業集中度偏低，各類企業通過提高生產規模和降低價格來競爭市場份額，企業的個體行為很難兼顧行業的整體利益。1999年、2005年兩次的全行業減產均沒能落到實處，國家要求今年粗鋼產量要控制在4.6億噸，消費要控制在4.3億噸，具體落實情況不容樂觀；六是我國鋼鐵行業是國民經濟晴雨表，具有周期性變化特點。
目前國家財政收入減少，支出增加，國家進一步降低企業稅負的空間有限。2009年我國鋼鐵市場鋼材需求的不利影響也較多：國際市場上，受全球經濟下滑、匯率變化影響和貿易保護主義抬頭影響，我國鋼材出口量仍將大幅下滑；國內方面：如果房地產和汽車行業2009年沒有起色，鋼材需求將難以迅速走出低谷。“價格水平看成本，價格趨勢看供需，價格波動看心態、看預期。”他表示，當前中國鋼材供給在增加，出口在減少，需求在萎縮，造成的結果是企業的庫存處于近年來的最高紀錄。拋開需求變化的不確定性因素，鋼鐵企業增產勢頭能否得到遏制成為國內鋼材價格能否恢復的關鍵。
“價格倒掛”或是行情發生逆轉的一種信號
自2月23日以后，全國建筑鋼材的市場價格走勢發生了一些變化，一是跌幅開始縮小；二是部分市場上還間斷出現了價格反彈的走勢；三是華北地區的部分鋼廠開始出現自去年以來的第二輪減產、限產措施。但從目前鋼廠的出廠價和市場的成交價來看，鋼廠的出廠價仍然高于市場的實際成交價，市場俗稱“價格倒掛”。對此現象，武漢市新華物資公司的余江城總經理認為，在目前這樣的市場狀況下，“價格倒掛”現象有可能是市場價格發生逆轉的一種信號，目前市場持續單邊下跌的走勢有可能結束，轉入小幅震蕩的格局。
余江城分析說，在鋼材市場上“價格倒掛”現象是長期存在的，但在目前市場高庫存、價格已經持續三周下跌的情況下，再看現在的“價格倒掛”現象就有可能是行情將會發生逆轉的一種信號。從理論上來講，這是市場價格觸及到了鋼廠的成本線，鋼廠繼續低價銷售的意愿會減弱，進而會將此信息傳導到鋼廠的生產決策系統，鋼廠要么減產，要么降價銷售。從目前的實際情況來看，鋼廠方面多數會選擇前者。從目前已經得到的信息來看，華北地區的部分生產建筑鋼材的企業已經出現了減產動作了，估計華北地區鋼廠的再次減產措施還將會影響到全國的其它地區的鋼廠。鋼廠減產以后，市場資源增加的壓力自然會減輕，從而會影響市場經銷商的心態，進而也會改變市場經銷商的操作策略，經銷商就不會繼續在市場上降價銷售，從而穩定住市場價格。目前，在武漢市場上已經有一些庫存大戶減緩了降價銷售的力度，而有一些中小戶則有逢低“吸貨”的動作。據了解，目前武漢市場上經銷商的一些操作手法在華北和上海市場也都有。
余總分析說，其實道理很簡單，鋼廠可供資源在減少，經銷商繼續大幅降價銷售，手上的庫存賣完了，再到哪里去找低價資源呢？在鋼材市場上經營了近二十年的余總說，這樣的情況他們公司曾經經歷過幾次，在1988年、1993年和2002年的鋼材市場上也都曾經有過這樣的行情發生過。
螺線反轉難 期貨值期待
近期，國內螺紋鋼、線材市場價格一路弱勢下行，后市將何去何從，即將上市的鋼材期貨能否給疲軟市場帶來些許希望？帶著這些疑問，筆者采訪了廣東松山貿易有限公司總裁助理芮維陸。
作為一名鋼材業內資深人士，芮維陸經歷了鋼材市場發展的起起落落，對鋼市發展有著獨到的見解。當筆者就“螺線市場何時能出現反轉”這一問題與芮維陸進行探討時，他深思片刻后表示：價格還有一定下跌空間，有些地區甚至會出現超跌，不過，即使價格探底之后，很難立刻大幅反彈，庫存的消化對于后期市場發展十分關鍵。
相關報道顯示，隨著去年11月中旬行情好轉，原料價格跌至低位，華北地區鋼廠在12月份快速復產，螺線軋機開工率很快得以提高，國內資源投放量隨之增加，同期出口不斷下降，傳統春節長假又影響需求，社會庫存由此直線上升，創近幾年來最高水平。截止目前，螺紋和線材總量分別為423萬噸和164萬噸，月環比絕對增加量達186萬噸和78萬噸。針對這個現象，芮維陸說：“如此多庫存都急需消化，而現實需求狀況不容樂觀。尤其主要下游行業——房地產仍深陷泥潭，雖說4萬億刺激方案能夠使得包括螺線在內的建筑用材直接受益，但4萬億是分批分量投向對應項目，總時間跨度為2年，短期內拉動需求作用十分有限。”芮維陸特別指出：當前螺線市場需求面與去年11月中旬相似，但是供應面存在很大區別，即現在庫存遠遠高于當時，同時鋼廠開工率也遠高于當時，螺線價格也因此很難立刻大幅反彈。
實際上，螺線市場還要面臨來自出口萎縮、鋼坯進口量增加的壓力。過去幾個月內，我國鋼材出口總量持續下降，螺線自然也難逃一劫，去年12月份僅為3.4和13.3萬噸。不僅如此，來自獨聯體等國家和地區的廉價鋼坯快速進入我國，去年12月為8萬噸，其中普方坯占82%，今年1月份共進口13萬噸，估計普方坯仍占很大比重。鋼坯尤其是普方坯進口量的增加勢必會轉化為螺紋產量、資源投放量的增加。
“全球經濟走向無疑將是包括螺線在內的整個鋼材市場走向的關鍵和根本。”芮維陸說。他同時指出，在未來一兩個月時間內，全球經濟下行趨勢顯然是不可能出現逆轉。面對如此疲軟的市場現狀，芮維陸很是無奈，也坦言現在鋼材貿易越來越難做。
不過，當談及即將上市的鋼材期貨時，芮維陸很快表現出較為樂觀態度。中國證監會為貫徹落實《國務院辦公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》關于“盡快推出適應國民經濟發展需要的鋼材等商品期貨新品種”的重要戰略部署，批準上海期貨交易所開展螺紋和線材期貨交易，并將盡快批準上期所掛牌其期貨合約。“期貨可以成為我們貿易商套期保值（以下簡稱套保）的重要工具，很值得期待，如果年初時就推出了期貨，企業的生存方式也許就多了一種選擇，至少我們松山貿易一定會積極參與。” 芮維陸如是說。在他看來，期貨具有發現價格、套保的功能或作用，而貿易商經常要承受倒掛之苦，若能利用期貨來套保，顯然可以在某種程度上避免巨大虧損，尤其市場行情大幅下挫時候。只要有效利用，心態放平，不盲目投機，期貨有望成為商家得力工具之一。 |
