昨日，主力合約鐵礦1505合約封住跌停板，在創(chuàng)歷史最低值的同時，也正式宣告鐵礦石步入“4”時代。分析人士指出，對于礦石企業(yè)來說，行業(yè)肯定將面臨重洗，只是洗牌的程度可能有所不同。對于鋼企而言，雖然原材料價格大幅下降，但成材端同樣面臨價格下跌，加之鋼廠進(jìn)入減產(chǎn)周期，生產(chǎn)受限，雖然毛利率較高，但是總體產(chǎn)量縮減，因此鋼廠未必能夠明顯受益。
鐵礦石跌停創(chuàng)歷史新低
昨日，鐵礦石期貨主力1505合約和近月1501合約雙雙觸及跌停板，1505合約尾盤更是封住跌停板，最終下跌20元/噸或3.94%，報收于487元/噸，在創(chuàng)歷史最低值的同時，也正式宣告鐵礦石步入“4”時代。
“昨日鐵礦石跌停，主要是由于市場對于鋼廠加大原材料采購的預(yù)期落空。市場原本以為，在鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)之后，會加大鐵礦石采購，但實際情況是港口的鐵礦石在繼續(xù)增加，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低。與此同時，四大礦山最近公布的三季度鐵礦石產(chǎn)量又創(chuàng)新高。”
據(jù)悉，必和必拓最新公布的產(chǎn)量報告顯示，今年3季度鐵礦石產(chǎn)量為5709萬噸，同比增長17%；力拓公司3季度鐵礦石產(chǎn)量為7680萬噸，同比增長12%；淡水河谷3季度鐵礦石產(chǎn)量為8573萬噸，同比增長3.1%，均創(chuàng)下歷史新高。
昨日鐵礦石跌停主要是市場預(yù)期較差、資金打壓的結(jié)果。目前，鐵礦石基差迅速拉大，達(dá)到80元/噸，買期套保的空間較大。總體而言，昨日的跌停與基本面關(guān)系不大。
“鐵礦石貿(mào)易商之前普遍預(yù)期，礦價在當(dāng)前的低位會有小幅反彈，結(jié)果節(jié)后港口資源供應(yīng)豐富，港口按需采購，并未出現(xiàn)大幅補(bǔ)庫現(xiàn)象。”
礦價“4”時代產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)云變
“對于礦石企業(yè)來說，行業(yè)肯定將面臨重洗，只是洗牌的程度可能有所不同。其中，民營企業(yè)可能被逐步淘汰，而國有企業(yè)因為面臨扶持就業(yè)、維持社會穩(wěn)定的責(zé)任，可能需要維持下去。”目前，國產(chǎn)礦企業(yè)虧損面較大，進(jìn)口礦的低成本優(yōu)勢嚴(yán)重地擠壓了國產(chǎn)礦市場，從今年開始，隨著外礦價格的大幅下降，內(nèi)礦利潤被不斷壓縮。但是目前內(nèi)礦成本壓縮已經(jīng)接近極限，只有部分原礦品位較高的企業(yè)尚有利潤，隨著礦石價格進(jìn)一步下降，這部分利潤也將被逐步壓縮。
“目前，礦企要想存活，首先必須繼續(xù)壓縮自身成本，提升利潤；其次要努力爭取當(dāng)?shù)卣疁p少稅收的扶持。從實際來考慮，目前后者的可行性更大些。”
礦業(yè)洗牌的可能性不大。劉智強(qiáng)說，目前鐵礦石期貨進(jìn)入“4”時代，而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨的礦價在75美元/噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研全球多家主要大型礦山數(shù)據(jù)顯示，盈虧平衡點在90美元/噸以上的為3家，80-90美元/噸之間的為5家，70-80美元/噸之間的為6家，60-70美元/噸的為2家，60美元/噸以下的為4家。其中三大礦山的成本均在60美元/噸以下。總體而言，鐵礦石市場洗牌的可能性不大，礦價依舊存在下跌空間。
“我們的生產(chǎn)成本為全球最低，因此我們的鐵礦石業(yè)務(wù)不會讓我失眠。”
雖然原材料價格大幅下降，不過鋼廠未必能夠明顯受益。雖然鋼廠原料價格大幅下跌，但鋼廠成材端同樣面臨價格下跌的處境。臨近年末，鋼廠進(jìn)入減產(chǎn)周期，生產(chǎn)受限，雖然毛利率較高，但是總體產(chǎn)量縮減，需要分?jǐn)偟恼叟f和其他成本不變，因此總體利潤不會過分增加。
“對于鋼企而言，原材料價格的下跌，將有利于利潤的改善，但改善的幅度有限，因為國內(nèi)鋼材市場也處于過剩格局中，對鋼材的定價權(quán)并不大，鐵礦石的下跌很容易傳遞給鋼材價格。”
外礦成本仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于目前價格，外礦利潤豐厚，產(chǎn)能擴(kuò)張，產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高。而國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩，面臨去產(chǎn)能的挑戰(zhàn)，雖然不至于大幅減少，但增速放緩是大概率事件。因此，礦石供給過剩，長期來看，仍將下跌。
“今年來看，鐵礦石市場礦價將會跌至70美元/噸。原因有三點：第一，當(dāng)前冬季處于需求淡季；第二，澳大利亞和巴西的發(fā)貨量在下半年是高于上半年，礦石供給依舊充足；第三，港口庫存一億噸以上已經(jīng)維持近一年，阻礙礦價上漲。” |
