鋼鐵產業數據創新低，市場恐慌情緒激增
經濟疲軟、資金壓力明顯，鋼市的外部環境猶如惡化的“毒瘤”；內部也略顯蕭條。鋼廠雖然借助成本下降仍有盈利，然鋼貿商虧損不改，制約了鋼廠賬面盈利的套現進度，一邊急于利潤套現，一邊心死如僵，形成了當前鋼鐵行業市場心態恐慌性蔓延。
現貨鋼價創八年來新低，鐵礦石、鋼坯等鋼鐵爐料也創下5年來新低；期鋼、期礦也創下上市以來最低，鋼鐵產業的一切，是乎都在8月份遭遇了“滑鐵盧”；鑒
雖然鋼鐵產業多項數據創新低，但同時也正是這種低位水平，構造了大量的機會，市場最擔心的往往是“一潭死水”，有變化才有機會；因此，在擔憂過后，不煩分析一下，超跌市場背后隱藏的機遇。
我國鋼鐵產業正處在歷史轉折點的關鍵時期
當前鋼鐵行業正處在弧頂下行的關鍵時期；一方面是我國持續增長數十年的鋼鐵固定資產投資增速在今年上半年首次下降，表明產業結構調整初見成效。另一個方面，隨著我國經濟高速增長階段結束，逐步跨入中速增長階段，我國經濟結構調整已經啟動，未來鋼鐵需求增速還將繼續回落，且直至剛性增長下降；在這個階段，鋼鐵市場將長期處于供求關系不斷調整的階段。
然下游需求的降速，并不能快速的傳遞至上游生產供應方，鋼廠高位生產在這個階段還將持續；更何況當前鋼廠生產在處在有利潤的階段，主動大幅度減產去適應市場顯然是不現實的。在這個階段，只有依靠鋼材市場，說白了就是鋼貿商的自我調節。在下游需求低迷的情況下，鋼廠庫存高位，清庫存就需要讓利市場，帶來的直接影響就是壓低鋼價水平。給市場帶來持續性的看空風向指引。
底部夯實過后，鋼市機會也將釋放
鋼價已經跌至8年來新低，礦價也是屢創下限，加上鋼廠調價遠跟不上市場降價幅度，現貨鋼價倒掛明顯，市場在實際上下跌意愿已經不強。且時間上已經進入傳統的季節性“金九”消費旺季，加上近期經濟疲軟，中央為保障完成今年GDP7.5%的增速目標，必然還需要繼續督促已發布的微刺激措施落實及出臺更多新的微刺激政策措施。
8月份并沒有出現想象中的提前透支金九鋼材需求，主要是因為終端項目的融資問題沒有得到有效解決。這個方面國家和各級政府都在積極協調改善，各大銀行有針對性的增加信貸投放規模和速度，且央行的定向降準還在延續。未來的融資環境還在繼續改善，有機遇推進穩增長項目的進展，鋼鐵需求的釋放必然會有所加快。
在此基礎上，已經處于底部的鋼價，繼續大幅下探的可能性不大；且當前進口礦價格超跌后遇到阻力，加上鋼廠普遍原料庫存不足，在增產的形勢下，補庫存需求相對較大；因此預計9月份的進口礦價格也會逐步回升至90美元以上水平，鋼坯等也已經超跌幅度較大，業已臨近反彈契機；后期成本支撐逐漸回升是大概率事件。就此來看，筆者認為，隨著下游需求在旺季中釋放，鋼價在超跌之后存在一定的強勢機會，預計鋼價在9月中下旬會有好轉的可能。
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