礦價不斷下跌，庫存卻呈現增長態勢。截止至五月底國內34個港口的鐵礦石庫存1.13億噸左右，較上個月環比上漲接近600萬噸，并且連續3個月位居億噸大關之上。一系列數據和跡象表明，今年影響鐵礦石價格的主要因素由“需求”轉向了“供應”。甚至十年來，國際鐵礦石首次供大于求。在此情形下，鋼企并未實現翻身大作戰，反而因為礦價的持續下跌，導致鋼市動蕩不安起來。
鐵礦石市場巨變，已經通過產業鏈影響到上下游的方方面面。由于前幾年我國經濟的高速發展對鐵礦石需求巨大，各大礦山都不遺余力的增加投資擴大生產，這意味著每年將增加幾億噸的新產能。但隨著我國經濟放緩，以及國家對產能過剩的嚴格削減，礦石需求萎縮嚴重，導致鐵礦石價格年內已下跌了31%。
不過，礦價的大幅下跌對于鋼廠成本控制而言還是有一定利好的。目前港口現貨對普氏反彈不予理睬，抓緊鋼廠周期性補庫繼續下調出貨，而部分鋼廠甚至滿負荷生產。低成本原料是導致近來粗鋼產能高居不下的原因之一，這在無形中加重了鋼市的供需矛盾，不利于鋼價反彈。此外，礦價大跌也給那些海外尋礦企業帶來了風險。礦石大幅貶值，急于走出去的鋼企，成本收回，產生盈利的周期將變長，這都是難以避免的市場風險。所以說礦價暴跌的利空仍然大于利好。
而對于另外一種國內礦石消費--融資貿易礦，礦價下行帶來的打擊遠遠超過我們的想象。據FactSet數據顯示，鐵礦石淪為今年最差投資。高盛甚至預計明年鐵礦石將跌至每噸80美元。礦石的大幅縮水，讓銀行和貿易商都慌亂起來，銀監會摸底鐵礦石貿易融資風險，負面效應逐漸顯現。一旦銀行提高保證金，那么就會引發企業資金鏈斷裂、恐慌性拋貨、銀行壞賬風險高企等連鎖反應，市場將會崩壞。隨著融資礦風險爆發，原本資金狀況不佳的中小礦貿商和鋼廠可能會迎來倒閉的厄運。
不僅如此，一些大型企業也會因為鐵礦石作為標的資產所處行業市場環境發生較大變化，而受到拖累。以五礦發展為例，希望通過注資重組實現從鋼鐵及原材料貿易型公司轉變為涵蓋黑色金屬全產業鏈公司。但隨著礦石價格不斷下挫導致收購評估出現較大偏差，被迫放棄重組。由于失誤的投資計劃，公司股票遭到緊急停牌，股價在5個交易日內下跌21.36%，至今公司股價仍在低谷徘徊。如此來看，鐵礦石儼然成了“燙手山芋”。
從目前情況來看，短期鐵礦石止跌的可能性不大。國外礦山并未減產，仍然加大對我國的發貨力度；國內鋼廠多隨采隨用，縮短原料庫存周期，需求拉動力有限，港口庫存難去。而礦價破位下跌引起的成本下行，以及行業資金緊張局面加劇，對鋼價走勢將進一步形成拖累。從風險角度看，當前處在需求淡季的鋼市能否止跌回穩，其面臨的最大風險還是鐵礦石價格的走勢。
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