今年以來，我國鐵礦石市場一直未能平靜；高庫存、低價(jià)幾乎成為市場“常態(tài)”；加上“融資礦”風(fēng)險(xiǎn)猶如達(dá)摩克利斯之劍般一直高懸于頭頂，且中國鋼鐵需求高增長消退，行業(yè)虧損普遍加大，資金壓力也帶動(dòng)鋼廠對鐵礦石的“備庫”興趣缺缺，后期進(jìn)口礦價(jià)格很有可能跌破一直堅(jiān)守的100美元大關(guān)，恐將重新下探2012年9月的價(jià)格底部。
鐵礦石全球性供過于求格局下 我國高庫存成“常態(tài)”
受利于中國需求的快速增長，海外主要礦山為了爭奪更大的市場份額，近年來不斷提高鐵礦石產(chǎn)量計(jì)劃；據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，力拓公司一季度鐵礦石產(chǎn)量同比增加8%至6640萬噸，上半年末將實(shí)現(xiàn)鐵礦石年化產(chǎn)量2.9億噸的生產(chǎn)目標(biāo)，且生在建設(shè)配套設(shè)施，爭取完成輸送3.6億噸的目標(biāo)。必和必拓?cái)?shù)據(jù)顯示一季度鐵礦石產(chǎn)量為4957萬噸，同比增加23%；年化產(chǎn)量計(jì)劃上調(diào)至2.17億噸，預(yù)計(jì)到2015財(cái)年末產(chǎn)量增速將達(dá)到16%。FMG集團(tuán)表示二季度鐵礦石發(fā)貨量預(yù)計(jì)為4160萬噸，年化生產(chǎn)計(jì)劃未1.55億噸。全球最大礦山淡水河谷年產(chǎn)量超過3.6億噸，且計(jì)劃產(chǎn)量為4億噸。
而國內(nèi)礦山近期雖開始啟動(dòng)關(guān)停小礦山的情況，但因?yàn)閲液弯搹S均面臨較重的進(jìn)口礦依賴，所以筆者認(rèn)為關(guān)停小礦山并不意味著國產(chǎn)礦會減產(chǎn)；為了構(gòu)建科學(xué)合理的鋼鐵原材料保障體系，我國加大了內(nèi)陸礦山的勘探及相關(guān)的裝備技術(shù)升級，業(yè)界將通過提高機(jī)械化和生產(chǎn)率來繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)礦的供應(yīng)及市場競爭力；未來國產(chǎn)礦的成本線還將繼續(xù)下降移動(dòng)，不太可能再向以前一樣成為進(jìn)口礦的止跌“保障符”。國內(nèi)增產(chǎn)，也將進(jìn)一步加大鐵礦石的庫存壓力。
全球鐵礦石供應(yīng)過剩局勢正越來越嚴(yán)重，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年海運(yùn)礦石供應(yīng)過剩約為7700萬噸，而2015年將升至1.45億噸。與此同時(shí)，發(fā)往中國的鐵礦石數(shù)量不斷增加，國內(nèi)鐵礦石庫存不斷創(chuàng)新高，截止到上周五（5月9日），全國主要港口鐵礦石庫存總量為1.11億噸，今年以來鐵礦石庫存均維持在1億噸規(guī)模以上，始終未見明顯的“降庫存”情況出現(xiàn)，或許我國鐵礦石高庫存已經(jīng)成為常態(tài)，將持續(xù)壓制價(jià)格的回暖。
中國鐵礦石需求增速放緩
在海外礦山持續(xù)加大向中國的鐵礦石發(fā)貨量的同時(shí)，今年以來，進(jìn)口礦價(jià)格已經(jīng)大幅下降23%；說明其背后是中國鋼廠對進(jìn)口礦的謹(jǐn)慎態(tài)度。
鋼價(jià)的持續(xù)下降，而鋼廠開工率卻在4月份快速回升，導(dǎo)致國內(nèi)鋼材供應(yīng)壓力明顯回升，下游需求遲遲未見放量，因此現(xiàn)如今國內(nèi)多數(shù)鋼廠出于較大的庫存壓制之下；下游鋼鐵需求遠(yuǎn)不如預(yù)期，而鋼廠在4月盈利擴(kuò)大后的急不可耐的擴(kuò)產(chǎn)也為后市帶來更大的隱憂。鋼鐵需求增速明顯回落，庫存壓力刷新高；加上淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保治理重拳實(shí)施，下半年我國鋼鐵產(chǎn)量高位回落的可能性較大，難以釋放足夠的鐵礦石需求。
另外，由于礦價(jià)的不斷下跌，多內(nèi)多數(shù)鋼廠已經(jīng)不再有大量備庫的習(xí)慣，調(diào)查得知，多數(shù)鋼廠的鐵礦石庫存約在7~15天左右，遠(yuǎn)低于往年的20~30天庫存期；甚至很大一部分鋼廠為了保持資金周轉(zhuǎn)，將鐵礦石庫存壓縮至3天的紅線，幾乎都是按需采購；鋼廠普遍性的不備庫，使得去庫存速度進(jìn)一步放緩；而由于擔(dān)憂融資礦風(fēng)險(xiǎn)，目前國內(nèi)礦商選擇降價(jià)出貨成為主流操作。
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