| 近日，被視為中國鋼材市場“風向標”的寶鋼上調了2009年2月份產品價格，上漲幅度達6%-10%。在經歷了大起大落的2008年，目前下游需求依然冷清之時，國內鋼鐵企業欲以提價措施改善鋼鐵業的業績。但業內人士認為，鋼鐵業2009年的發展前景仍撲朔迷離。
在經歷了大起大落的2008年，目前下游需求依然冷清之時，國內鋼鐵企業欲以提價措施改善鋼鐵業的業績。2008年12月24日，被視為中國鋼材市場“風向標”的寶鋼上調了2009年2月份產品價格，上漲幅度達6%-10%。這是自2008年8月鋼價持續大幅下跌以來，寶鋼首次提高鋼材產品價格。但業內人士認為，寶鋼等企業提高產品價格能否改變目前行業的景氣度有待觀察。
大起大落的“倒V字形”
由于原材料成本上漲，2008年上半年國內鋼材價格快速上漲，鋼鐵企業一片紅火。但是由于國際金融危機影響、國際大宗產品的價格暴跌以及國內外下游行業對鋼材的需求放緩，進入8月后，鋼材價格開始暴跌。到2008年年底，鋼鐵企業大部分處于虧損狀態，部分企業被迫減產、停產。2008年鋼鐵業走出了一個大起大落的“倒V字形”。
數據顯示，2008年上半年，國內鋼材價格綜合指數從217點最高升至246.7點；而進入8月后，鋼材價格開始暴跌。作為中國鋼鐵業旗幟的寶鋼，2008年第四季度以來熱軋酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅和鍍鋁鋅5個品種的價格每噸累計分別下降2900-3100元、2170-2270元、2800元、3000-3100元和2700元，整體降幅為40%左右。
寶鋼產品的價格走勢基本反映了整個國內鋼鐵業狀況。2008年7月份以來，鋼鐵價格停止快漲，迅速轉為急跌。據“我的鋼鐵”網提供的數據，國內鋼材價格綜合指數從2008年上半年最高的246.7點跌至11月2日的111.1點，跌幅達55%。螺紋、熱軋卷、中厚板等主要鋼材品種先后降價。如上海二級大螺紋鋼從每噸5400元降至最低時的3200元，降幅達41%。
大連市國有資產經營有限公司分析師岳陽表示，一方面，2008年下半年以來金融危機的影響逐漸加大，已經演變為全球性的經濟危機，建筑、汽車、造船、家電、集裝箱等鋼材需求量較大的行業持續低迷，對鋼材需求的持續下降導致鋼材價格大幅度下降；另一方面，近幾年鋼鐵業產能擴張迅速，對于這場突如其來的金融危機措手不及，在下游需求迅速萎縮的同時，鋼鐵產量未能及時調整，導致鋼鐵市場供大于求，產品大量積壓，迫于資金壓力鋼鐵企業紛紛主動下調產品價格，加劇了鋼鐵價格的下挫。
盡管2008年8月以來鋼鐵價格大幅度下跌，但鋼鐵行業上市公司發布的公告顯示，9月份進口礦石價格同比增長72%，煉焦煤價格同比增長81%。一方面是原材料成本大幅度上漲，另一方面卻是產品價格大幅度下跌，這樣一來鋼鐵企業的利潤空間被嚴重侵蝕，導致鋼鐵業陷入全行業虧損狀態。
整合良機
市場的動蕩往往也是行業洗牌的契機，經過這場暴風雨的洗禮，行業內效率低下、產品結構落后的企業將被淘汰出局。
岳陽表示，我國現在有鋼鐵冶煉企業近1000家，行業集中度低帶來很多問題，應該抓住金融危機沖擊，鋼鐵業景氣度低這個時機，對中小鋼鐵企業進行整合。由于行業景氣度低，導致整個鋼鐵業估值水平也處于低位，大幅度降低了并購與重組的成本。以鋼鐵業上市公司為例，2007年10月份以來鋼鐵板塊股價較行業景氣高漲時期的平均跌幅在80%左右，1倍左右的市凈率對產業資本的吸引力開始顯現。作為被并購對象的中小鋼鐵企業，由于相對大企業處境更加困難，其管理層及相關部門對并購的態度也發生轉變，這將減少大型鋼鐵企業開展并購重組時面臨的阻力，有利于行業整合的加快推進。
國家發改委近期表示，在包括鋼鐵業在內的九大支柱產業振興規劃中，將重點抓好鋼鐵、汽車等行業的兼并重組。這在國家政策層面上為鋼鐵業的并購重組提供了有力的政策支持。中國銀監會出臺的關于并購貸款的有關規定，則為大型鋼鐵企業開展并購重組提供了有力的資金支持。
岳陽表示，縱觀全球范圍內的并購重組，許多經典的并購與重組案例都發生在相關行業低迷時期，新日鐵、米塔爾等正是把握住了鋼鐵業低迷帶來的時機，通過大規模的并購與重組實現跨越式發展并提高了本國鋼鐵業的集中度。因此，目前鋼材價格的低位運行，對于相關企業的并購與重組具有促進作用。
前景難料
2008年11月，在鋼鐵價格跌至谷底之時，國家出臺了擴大內需的4萬億元投資計劃。據悉，從2002年以來，我國固定資產投資強度為平均每萬億元固定資產投資消費粗鋼3000萬噸以上，國家已確定到2010年兩年內增加固定資產投資總額4萬億元，各省市提出的投資總額合計超過10萬億元，大大超過亞洲金融危機時我國5年增加投資3萬億元的水平。
岳陽分析認為，國家擴大內需的4萬億元投資中至少有2萬億元將投向保障性住房、交通、機場等基礎設施，直接與間接拉動鋼材需求1億噸左右，可以抵消2009年、2010年房地產、汽車、機械、造船等行業需求下滑產生的負面影響。其中，有5000萬噸鋼材需求將在2009年第一、第二季度釋放出來。但這種投資拉動對鋼鐵行業的具體影響現在還很難評估。例如保障性住房的建設每年僅能拉動鋼材需求2000萬噸，與目前我國每年近5億噸的鋼鐵產能比較，屬于杯水車薪。
近期寶鋼調整遠期價格，給了其他鋼鐵企業一個積極看多或者是市場好轉的信號。除寶鋼外，首鋼、武鋼、沙鋼、鞍鋼、萊鋼、濟鋼等國內主流鋼廠的產品每噸均有100-300元的漲幅，其中湘鋼部分產品一次性提高了250元。據了解，沙鋼2009年1月訂貨價格依然維持在每噸3500元以上，首鋼和本鋼2009年1月份訂貨價為每噸3550元，本鋼訂貨價為每噸3603.6元，都較前期有所上揚。
此次鋼鐵企業齊心協力上調價格被市場普遍解讀為一種“救市”行為，但市場對其效果卻報有懷疑態度。浙江致強集團公司的一位貿易商認為，目前整體行情并不樂觀，此次提價主要是針對熱軋鋼卷等市場需求空間稍大的產品，存貨比較大的產品價格依然在下跌。現在鋼鐵企業業的期望與市場有些脫節，鋼鐵企業有意要把價格拉上去，而目前市場的需求其實相當低迷。
專家認為，由于此前國內鋼材價格不斷下滑帶動寶鋼產品價格一路走低，導致其虧損加大，寶鋼此次提價是對當前過低的市場價格進行“修正”，意在減少虧損。
武鋼銷售部相關人士表示：“在提價的同時，鋼鐵企業也在嚴格控制產品數量，想把價格拉上來。但是價格一上來，很多中小鋼鐵企業又開始加大生產，加上需求本來就不好，價格還是會下跌。”
岳陽認為，由于下游需求下降導致鋼鐵企業高成本的存貨大幅度上升，按照目前的會計準則以及鋼鐵業平均存貨周轉率測算，在宏觀經濟環境不繼續惡化情況下，鋼鐵企業2008年積壓的高成本存貨大概要到2009年第一季度方可基本消化完畢，因此2009年上半年鋼鐵企業的日子依然會比較艱難。
廣發證券鋼鐵業分析師劉保瑤認為，目前，市場逐步回暖的跡象已經顯現，但能到什么程度無法預測。期望鋼價大幅上揚并不現實，大量閑置的產能要等著市場回暖后才能釋放。2009年第一季度，隨著下游用戶庫存的逐步消耗清空，需求將有所恢復，但不意味著市場就會變好。
岳陽表示，在2009年鐵礦石價格與焦煤價格有利于國內鋼鐵企業的情況下，2009年下半年，隨著鋼鐵企業生產成本的下降以及國家促進經濟增長一系列政策措施效果的逐步顯現，鋼鐵企業有望恢復盈利。而鋼鐵企業的盈利能力和規模優勢分化將進一步加劇，具有成本優勢、產品和產品結構優勢、規模優勢的大型鋼企將在這場行業變革中勝出，但整個鋼鐵業的徹底回暖還要看宏觀經濟何時企穩。 |
