銀監會日前下發《關于開展進口鐵礦石貿易融資情況快速調研的通知》，要求15個地區銀監局上報《進口鐵礦石貿易融資風險監測統計表》和分析報告。調查本區域進口鐵礦石貿易融資的基本情況、風險情況、是否存在虛假貿易套利情況、已采取的風險防范措施等。給鐵礦石市場蒙上一層陰影。
一季度經濟增速趨緩，然粗鋼產量仍然在同比增長，鋼材庫存量也在大幅上升，市場供大于求的矛盾不斷加大，鋼價一直跌跌不休，據中鋼協數據顯示，今年一季度重點統計鋼鐵企業累計虧損面45.45%，鋼鐵行業進入新世紀以來最困難的一個季度。鋼鐵艱難度日，勢必影響到了對原料的需求，需求的制約加之港口的高庫存壓力，鐵礦石價格也在不斷下跌，今年以來鐵礦石期貨價格累計跌幅達13%，而價格下跌加劇了貿易融資的風險。
據研究機構預計，中國鐵礦石港口存貨的40%是用來作為給銀行的抵押品。而放在港口的鐵礦石，70%是鋼廠的，30%是貿易商的，做融資的基本以貿易商為主。如果融資礦債務問題爆發，首先這增加了鋼廠采購的資金占用和成本，在此筆者來算一筆賬，一般正常的港口庫存在6千萬～7千萬噸，而新增庫存的平均成本可能每噸130美元以上，折算下來，大概40億美元（約240億元人民幣）的資金占用。放在那壓一年，240億元人民幣就是24億元人民幣的利息損失。加上鐵礦石降價帶來的損失，這些庫存恐怕是定時炸彈。
目前鋼鐵行業走勢依然趨弱，盡管二季度市場需求預計有所回升，但是，化解產能過剩對鋼鐵業的抑制將是長期過程，短期宏觀政策面對鋼市的利好不多，政策投資對鋼材需求的拉動也極為有限，如果粗鋼一直保持擴產趨勢，后期鋼價很難有實質好轉。鋼市的慘淡行情波及著鐵礦石的需求，供高需低的情形下，鐵礦石價格難有拉漲。另銀行信貸問題也是在不斷考驗著鋼鐵業，如果鋼廠的資金流轉過多的依賴于鐵礦融資，在銀行收緊貸款和信用證額度的情況下，鋼廠只能通過現貨市場賣出兌現給銀行還款，這也加劇了對鐵礦石價格的拋壓。
在資金周以及鋼廠采購的雙重壓力下，國內礦市場表現不佳，華東地區部分大型礦選企業都有下調鐵礦石出廠價格，雖然下調幅度不大，但仍對市場形成利空影響，加重了市場的下行氣氛，大部分礦選廠商對后市市場不看好。
受融資礦調查消息，大商所鐵礦石期貨主力合約更是跌停，繼前一天大跌4.4%之后，29日，鐵礦石1409主力合約以超過1%的跌幅開盤，后雖有反彈，但幅度僅0.39%。進口礦市場成為融資礦調查的重點對象，隨著市場價格的走低，企業掌控資金縮水，由此加重了后期鐵礦石市場的下跌風險。
鋼鐵行業所面臨的困境依然有增無減，在中國主要港口囤積礦石持續高于1億噸的背景下，若5月份鋼鐵需求仍無顯著改善，礦價重心恐將繼續下移。 |
