春節之后，煤焦鋼市場沒有如往年一樣迎來開門紅，反而隨著期貨價格的下跌，現貨市場報價疲軟，加上華東、華南鋼貿圈屢屢發生的緊急事件，讓煤焦鋼市場感受到初春的陣陣寒意。煤焦鋼價格方面，年后國內鋼價繼續弱勢調整，建筑鋼材、冷軋卷板價格微幅下跌，熱軋卷板和中厚板價格橫盤整理，現貨成交疲弱；焦炭方面，河鋼、首鋼、日鋼接連下調采購價格，月累計降幅達到60-80元/噸；焦煤方面，山西焦煤、神華集團、開灤集團等大型煤礦相繼下調焦煤出廠價格，尤其是山焦一次性下調焦煤價格40-50元/噸，對國內焦煤市場和外貿焦煤都有較大的沖擊性。從煤焦鋼產業鏈來看，整個行業走勢相當疲軟，在鋼材、焦炭等品種下跌的拖累下，鋼廠、焦化企業將繼續打壓焦煤的采購價格，國內煤焦市場可能迎來二輪下調走勢。
制造業景氣度回落鋼價承壓下行
昨日匯豐公布的2月份中國制造業PMI初值為48.3，大幅低于1月終值49.5，同時還創下了7個月新低，我國制造業經濟增速明顯放緩，而央行繼上周連續暫停逆回購后，本周則連續展開了正回購操作，趨緊的貨幣基調較為突顯。在經濟調結構轉型的空檔時期，我國經濟增長缺乏助力提升的動力，這也使得整體的調整將越發凌厲。昨日股指雖在早盤大幅沖高，但創業板整體低迷，放量收長影線的陰線，短期見頂態勢較明顯。螺紋鋼期貨昨日放量收陰，且構成長陰夾星，暗示下行勢頭將在短期加劇，這會進一步壓低現貨市場情緒。而從現貨市場的表現來看，前期漲勢迅速的上游鋼坯價格也在近來持續回落，伴隨著新一期鋼廠政策的陸續出爐，鋼貿商打款訂貨壓力將再度顯現，短期內基本面利空因素漸增，整體下行風險仍存。
鋼廠連續下調焦炭采購價焦炭跌破去年低點
2月18日，日鋼對焦炭采購價格下調20元/噸，省外下調30元/噸，執行山東省內一級焦炭帶票1200元/噸；18日，首鋼一級焦采購價格補降30元/噸，2月份累計降價60元/噸；現執行一級焦到廠1360-1370元/噸。21日，河北鋼鐵集團一級焦采購價格補降30元/噸，一級焦到廠1370元/噸。在鋼廠下調采購價格之后，獨立焦化企業也面臨較大的降價風險。但即使如此，焦化廠出貨情況并未有明顯改善，故焦化廠庫存量稍有增長。據了解，目前多數焦化廠均處于虧損狀態，焦企生產壓力較大，持續限產觀望。個別焦企庫存壓力較大，為了刺激出貨，成交多有優惠。河北焦化廠出廠價格較去年低點相比仍有30元/噸的價差，山西等地區焦炭價格已跌破去年低點，鋼材市場價格沒有明顯起色，導致多數焦企心態較為悲觀，對后期市場不大看好，預計短期焦炭市場依舊以弱勢盤整為主。
國內焦煤價格迎二輪下調
繼山西焦煤大礦年初第一輪調價后，下游企業接貨情況并未有所改觀，下游市場弱勢的影響，導致打壓采購價成為主要削減市場壓力的手段之一，2月15日山西焦煤大礦二次下調焦煤價格，主焦煤品種下調50-60元/噸，肥煤下調40元/噸，1/3焦煤下調40元/噸，瘦煤下調40-50元/噸。山西焦煤大礦本月二輪調價后，下游企業接貨情況并不樂觀，報價：離石主焦煤A≤10.5S≤1.0G>75V20-24Y12-15，下調60元/噸，車板價970元/噸，靈石主焦煤A≤10.0S≤1.3G>80V25-27Y16-18，下調40元/噸，車板價900元/噸，臨汾1/3焦煤A≤10.0S≤0.60G>85V35-37Y19-22，下調40元/噸，車板價900元/噸，太原瘦煤A≤10.5S≤1.3G>20V14-18Y5-6，下調50元/噸，車板價800元/噸。下游方面，山西地區獨立焦企已開始呈現大面積虧損，限產力度進一步加大，平均減產20%-30%，尚未減產的企業已陸續有減產計劃。下游市場的弱勢持續，將對煉焦煤市場帶來較大沖擊，預計后期國內煉焦煤價格仍將下調。
港口焦煤價格跟隨調整
受年后國內焦煤大礦普跌影響，天津港焦煤價格弱勢跟進，港口煤種報價跟跌30元/噸。現俄羅斯高品氣肥煤報820元/噸。澳洲主焦煤一線報：1060元/噸，澳洲氣煤報820元/噸，俄羅斯K10報980元/噸。美國焦煤報980元/噸。目前港口現貨市場成交清淡，期貨市場詢盤增多，但鑒于假期剛過，市場跌勢延續，下游企業暫無補庫意愿，觀望為主。京唐港煉焦煤價格下調，現貨價格已經跌至去年低點，而且之前已經有虧損出貨的情況，貿易商壓力較大。現澳洲二線焦煤貿易商最低報價已經960元/噸，但成交寥寥。現貨方面澳洲一線焦煤M10、A10、V22.5、S、0.55、CSN7.5G87、Y165現貨庫提價1060元/噸。受此次國內焦煤價格調整的影響，預計京唐港外貿煉焦煤仍將小幅下調。
綜上所述，受鋼價低位運行，鋼鐵產量持續回落影響，重點鋼廠焦炭采購價跟進下調，國內焦煤市場需求供大于求的態勢難有明顯改觀，后期價格仍有下降的空間。
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