春節(jié)長(zhǎng)假后開市已近一周，自10日起大部分城市熱軋銷售回歸正常，不過鋼價(jià)開門紅的情況并未出現(xiàn)，截至11日收盤，津滬粵等主導(dǎo)城市主流價(jià)格均出現(xiàn)10-30元/噸不等的下調(diào)，受“上海鋼貿(mào)大王資產(chǎn)被封事件”影響，銀行對(duì)鋼市資金緊縮的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，給當(dāng)前產(chǎn)能過剩的熱軋市場(chǎng)再次施壓，鋼貿(mào)商們普遍感到迷茫。那么，近期熱軋能否走出頹勢(shì)，元宵節(jié)后市場(chǎng)需求是否會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?
首先，下游行業(yè)及市場(chǎng)資金面均不容樂觀。春節(jié)期間國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均慘淡，1月中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的PMI降至半年低點(diǎn)，非制造業(yè)PMI創(chuàng)五年新低，其中鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)為40.7%，較上月大幅回落7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)17個(gè)月新低，值得注意的是，生產(chǎn)量和新訂單均出現(xiàn)明顯回落，但產(chǎn)成品庫(kù)存卻有所回升，這表明鋼市在內(nèi)外需方面均在繼續(xù)萎縮。而馬年開市之初“上海松江鋼材城事件”就鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，使得原本大環(huán)境趨緊的背景下，銀行對(duì)鋼市資金面的控制進(jìn)一步趨緊。
其次，我們看一下春節(jié)期間各地的熱軋到貨情況。雖然1月部分鋼廠減產(chǎn)檢修，下調(diào)出廠價(jià)去庫(kù)存等措施，使得廠內(nèi)庫(kù)存有所下降，但春節(jié)期間大部分鋼廠排產(chǎn)正常，庫(kù)存再度走高，拿華南地區(qū)來講，柳鋼節(jié)后廠內(nèi)熱卷庫(kù)存達(dá)到6萬(wàn)噸左右，與節(jié)前相比增加近2倍，雖然其中品種鋼為主，普卷占比較小，但仍可預(yù)期供給壓力并不會(huì)明顯下降，事實(shí)表明春節(jié)期間各地現(xiàn)貨市場(chǎng)均有一定的到貨量，但與此同時(shí)下游需求卻基本停滯，節(jié)后各主要城市庫(kù)存均出現(xiàn)了不同程度上升，華東及華北市場(chǎng)較節(jié)前增幅均高達(dá)5萬(wàn)噸以上，華南樂從也近3萬(wàn)噸，到貨最少的東北市場(chǎng)也超過1萬(wàn)噸。
最后，再分析一下鋼廠近期的政策。各大鋼廠年前出臺(tái)的2月熱軋價(jià)格政策，表面看有明顯分歧，但實(shí)際上以悲觀情緒為主，除寶鋼受汽車板銷售帶動(dòng)整體板材訂單情況良好，熱軋價(jià)格上調(diào)之外，武鋼，鞍鋼及首鋼均平盤，沙鋼甚至出現(xiàn)了下調(diào)，據(jù)華東某沙鋼代理表示，截至去年12月，其庫(kù)存資源已至5萬(wàn)噸以上，當(dāng)前需求如此清淡，到目前尚未與鋼廠簽訂2014年的訂貨協(xié)議，另一些大型鋼廠代理也紛紛表示訂貨量出現(xiàn)了一定削減。
綜上，再考慮到原料市場(chǎng)近期表現(xiàn)皆不理想，其中進(jìn)口礦延續(xù)春節(jié)前跌勢(shì)連續(xù)下挫，截止11日，普氏指數(shù)已跌至120美元，在庫(kù)存上升的情況下，又面臨失去成本的支撐，下游需求短期難見好轉(zhuǎn)，加上鋼廠及貿(mào)易商資金面愈發(fā)緊張，難免繼續(xù)出現(xiàn)去庫(kù)存操作，2月底前熱軋市場(chǎng)反彈恐難有希望，即便當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格水平較低，并不排除繼續(xù)下挫的可能。3、4月份終端行業(yè)情況逐漸恢復(fù)，鋼市需求有望好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)仍對(duì)后市存有一定希望，不過仍須謹(jǐn)慎面對(duì)。 |
