上周國內市場利空全面來襲，鋼價應聲回落。股市、期貨市場大幅下跌，環保政策利好炒作消退等，造成貿易商信心受挫，穩價意愿減弱。加之年底資金緊張，需求低迷，市場成交轉弱。而北材南運導致南方地區市場庫存上升，影響商家心態。時至年底，冬儲備貨十分冷淡，貿易商出貨不佳，直接導致鋼價走低。尤其是北方部分地區，鋼價已近或跌破年內最低點。
具體到市場，截至12月20日，上海地區Ф8mm盤螺成交價格為3500元/噸，較前一周末下跌100元/噸；Ф6.5mm高線成交價格為3380元/噸，較前一周末下跌40元/噸；Ф20mm三級螺紋鋼成交價格為3560元/噸，較前一周末下跌60元/噸；5.5*1500普碳熱卷成交價格為3480元/噸，較前一周末持平；1.0*1250普冷成交價格為4280元/噸，較前一周末持平。
從目前的市場來看，供需已經不能成為決定行情走勢的主要因素。鋼價的漲跌，仍在于消息面和資金面，突然而來的外部市場變化，打破鋼材市場原本的震蕩盤整格局。導致此次鋼價大幅回落的主要因素有：
首先，美國美聯儲議息會議決定自明年1月起，即時縮減100億美元的QE4政策規模。此決定，超出市場大多數人士預期。造成美元指數上升，大宗商品承壓；
其次，年末國內資金市場緊繃，19日，央行連續第五次暫停逆回購，銀行間資金面緊張情緒加劇，銀行間1月期質押式回購加權平均利率突破8%高點，7天shibor利率大漲144基點，其他各期限shibor均有不同程度的上行。6月錢荒，似乎又將來襲。雖然央行稱已連續三天通過SLO累計向市場注入超過3000億元流動性，但從周五的市場反映來看，并未有效緩解。
再次，由于QE規模縮減、IPO重啟、市場資金緊缺等因素，利空資本市場，股市連續多日大幅下跌，帶動螺紋鋼期貨市場“七連陰”，周五更是再次大跌近30個點。造成現貨市場悲觀氣氛大起，恐慌情緒上升。
最后，就現貨市場而言，短期市場庫存在需求萎縮、到貨增多的情況下，逐漸趨于增倉態勢。加上年末資金還貸壓力，貿易商拋貨套現操作加大。
就本月最后一周行情而言，我們需要考慮以下兩個方面：
1、市場資金短期內依然可能得不到緩解，錢荒不可能再次出現。連續暫停逆回購，表明央行對資金市場適度維穩或者控制規模的決心，但6月份造成的市場影響，是各方面不愿承受。為此，央行通過多種渠道，與市場溝通，表示將繼續通過SLO工具，在適當的時候，繼續向市場注入流動性。同時，空頭利用資金緊繃炒作，打壓股市、期市，以圖獲利。僅能一時，絕不可長久。從中央經濟工作會議的精神來看，未來央行仍將保持資金市場的穩定性和流動性規模。這點，對鋼材現貨市場，特別是1月份的市場，具有重大的意義。
2、環保政策近期或將有重大的改變。就以往的環保執行力度而言，雷聲大雨點小已成為市場常態。貿易商多數對此不太注重。但是，從武安地區拉閘限電，唐山、邯鄲地區封爐限產等方面，可以看出此次環保風暴很有可能對鋼鐵產能過剩形成一定的壓制。特別最近，央視連續重點曝光溧陽、馬鞍山等地鋼廠污染情況，對當地政府施壓，或將刺激更加嚴格的環保政策出臺，即使不壓縮鋼鐵產能規模，也必將抬高鋼廠的污染處理成本。
不過，就短期走勢來看，在經歷了大幅下跌過后，鋼價有企穩的需求，或將以震蕩盤整的態勢運行，下跌空間不大，并隨時有止跌反彈的可能。 |
