昨日召開的第十屆上海衍生品市場論壇鋼材國際研討會(huì)上，多位與會(huì)專家看空后期鋼市。近來鋼材期貨市場連續(xù)下跌，疲軟的基本面加之業(yè)內(nèi)的看空氛圍，后市加速下跌似乎已在所難免。
鋼鐵業(yè)眼下顯然身處困局。從2011年四季度開始到去年年底行業(yè)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度虧損，今年一季度中鋼協(xié)會(huì)員單位的鋼鐵主業(yè)仍然虧損。主要原因在于產(chǎn)量大幅增加帶來的社會(huì)庫存上升，企業(yè)爭相降價(jià)鋼價(jià)就往下走，估計(jì)后面幾個(gè)月很難改善。
今年1至4月國內(nèi)產(chǎn)鋼2.58億噸，同比增長2009萬噸，增幅為8.4%。其中1082萬噸流入庫存，占比54%，凈出口增量337萬噸，占比17%，當(dāng)期實(shí)際消費(fèi)增量590萬噸，占比29%。
鋼市長期產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩又遭遇需求拐點(diǎn)，惡化的供求格局致使鋼價(jià)近期難改弱勢。
鋼價(jià)下降是因?yàn)楫?dāng)前鋼產(chǎn)量和庫存水平太高，后期走勢取決于供求矛盾的改善。宏觀大勢決定去庫存成為必然，而此次時(shí)間可能更為漫長。目前鋼材期貨價(jià)格已經(jīng)到了近幾年的底部位置，不過綜合來看，螺紋鋼即使有反彈也是熊市反彈。
由于鐵礦石價(jià)格面臨補(bǔ)跌，鋼價(jià)后期可能仍有很大的下降空間。當(dāng)前外部環(huán)境、原材料肯定是處于下行通道，煤炭降價(jià)幅度超過10%，而礦價(jià)才下跌3%，降幅還遠(yuǎn)沒有到位。今年鐵礦石供應(yīng)過剩比去年明顯，下一步鐵礦石還有降價(jià)空間而且是加速降價(jià)的空間，如果礦價(jià)繼續(xù)下跌，一定程度上支持了鋼價(jià)持續(xù)下行。
值得注意的是，近期期鋼市場在跌破前期低點(diǎn)后，已經(jīng)呈現(xiàn)出加速下跌的跡象。截至昨日收盤，螺紋主力1310合約收報(bào)3429元/噸，較前日結(jié)算價(jià)下跌52元/噸，跌幅為1.49%。期價(jià)下跌還伴隨大幅增倉，主力合約當(dāng)日增倉23.9萬手至224.4萬手。焦炭市場同步連日調(diào)整，昨日焦炭主力1309合約下跌1.79%至1485元/噸。
近期部分鋼廠抓住契機(jī)加大期貨保值力度，同時(shí)在現(xiàn)貨降價(jià)銷售，旨在加速鋼市下跌、逼迫小企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)，打壓鐵礦石價(jià)格形成滾動(dòng)式下跌，希望通過時(shí)間與空間的消耗讓這批鋼廠淘汰。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格至少還有30美元的下跌空間。
中長期來看，鋼市同樣并不樂觀。中國鋼鐵行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)峰值平臺(tái)區(qū)，今后隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長減速、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度還要進(jìn)一步下降。國內(nèi)未來20年可能鋼市供需基本就圍繞7億噸鋼產(chǎn)量這么一個(gè)軸上下波動(dòng)，放在長尺度看鋼價(jià)與鋼產(chǎn)量都進(jìn)入了峰值平臺(tái)區(qū)，需求已經(jīng)相對比較平穩(wěn)了，中國東部地區(qū)的鋼材實(shí)際上已經(jīng)達(dá)到了峰值。
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