記得年初的時候,很多鋼鐵預測機構在描寫2012年鋼價走勢的時候說,今年我國鋼價或會呈現先低后高的趨勢。這樣的預測讓很多商家都期待在下半年,我國經濟能出現回暖之勢,因此也有很多鋼貿商一度咬牙堅持著,希望能挨到這一天。但是,時值九月,市場似乎并沒有太大氣色,尤其是在近期公布了8月份一組數據之后,這更加證明,我國當前經濟仍處下行探底過程當中。
據國內知名現貨交易平臺的市場報告顯示,4日,電監會發布了8月份全國用電數據,其中8月份電力供需總體平衡,全月發電量4444.92億千瓦時,較7月份全國發電量為4536.9億千瓦時環比減少91.98千瓦時。8月跨區交易重點通道輸送電173.36億千瓦時。值得注意的是,8月份月發電量、日均發電量、日最大負荷、日均最大負荷,均較7月份環比均有所下降,這個下滑的數據讓商家開始意識到了我國經濟還在走弱。
因為按照傳統來說,8月份是用電旺季,就算今年經濟較為疲軟,出現了例外,但是按照年初的預期,8月份我國經濟也應該有所回暖了,但是8月份用電數據仍然較7月份有所下降,看來,我國當前經濟仍然處于下行階段,“探底說”為時太早了。
其實,在電監會公布8月份用電量之前,中國物流與采購聯合會、國家統計局已經發布了8月份PMI數據,數據限制8月份我國制造業PMI為49.2%,比上月下降0.9個百分點,創九個月新低。而在官方PMI跌破50%的榮枯分水嶺之后,匯豐PMI終值也延續頹勢,降至47.6,為2009年3月以來最低水準。PMI數據低于榮枯線,這也說明我國經濟仍處于疲軟期。
一方面是經濟疲軟、生產低迷、訂單減少,另一方面是PMI數據、用電量等數據紛紛下滑,這給鋼市帶來利空影響的同時,也提示著商家們,國家出臺刺激經濟政策的空間正在放大,我們認為,連續走弱的數據已經給了政策放松足夠的理由了。
而巧的是,今年重大在建續建項目等將實行即報即審政策。據了解,今年企業債發行將進一步向重要產業項目傾斜,發改委也已按照債券資金投資的領域,將今年企業債申報分為綠色通道、重點支持和正常審批三類。其中,綠色通道類項目將即報即審、簡化程序、盡快發行;重點支持類項目將分類排隊、加快審核。而進入綠色通道類的產業項目有:保障性安居工程;重大在建續建項目,具體包括重大交通、水利、電網改造、潔凈煤發電等,對鋼市來說,這在一定程度上也算是一個利好消息吧。
因為在當前下行的宏觀經濟面前,投資仍是穩增長的主要手段。但是今年上半年,我國企業中長期貸款一直較為低迷,企業產能過剩問題也導致投資者的投資意愿不強。銀行出于控制風險考慮,對產業項目的中長期貸款都持謹慎態度,這些都在一定程度上抑制了投資的活躍度。如今發改委對重大在建續建項目等實行即報即審的做法,可以說讓這些在建項目的進程得到了保障。而從這些項目來看,交通更、能源、水利、電網改造等項目均與鋼鐵行業需求有關,因此,我們認為,如果這些項目得到國家支持,那么這些項目就有望成為后期鋼市的一部分需求來源!
綜合來看,近期的宏觀數據均顯示我國經濟仍然處于探底過程,下游行業不景氣,需求難以打開,那么我國鋼鐵行業的壓力也將繼續積壓。雖然發改委對重大在建續建項目即報即審的做法可能會對鋼鐵行業下游帶來一定利好,但是這些作用傳導到鋼市還是需要一段時間的,回想起年初時眾多機構對“2012年我國鋼價或呈現先低后高的走勢”的預測,現在看來,鋼價的走高預期恐怕會繼續延后了
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