鋼鐵行業(yè)是今年上半年業(yè)績虧損的重災(zāi)區(qū)。
截至上周末，已有21家鋼鐵上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中，僅寶鋼股份、久立特材、攀鋼釩鈦業(yè)績同比預(yù)增，而共有10家鋼企預(yù)告首虧或續(xù)虧，9家上市公司業(yè)績預(yù)減，占比逾8成。
原料價格下降
目前，原材料市場的疲軟已經(jīng)很難以對鋼價起到支撐作用了。鐵礦石價格全面走低，市場活躍度減弱，目前利好利空因素相互制約著礦價的走勢。
在內(nèi)礦市場，河北地區(qū)鐵精粉價格開始下跌，噸價周跌幅為20元。當(dāng)?shù)罔F精粉廠商的出貨節(jié)奏開始加快，而鋼廠依然維持低庫存生產(chǎn)，部分鋼廠甚至下調(diào)內(nèi)礦的采購價格。在外礦市場上，價格也在大幅走低，63.5%品位的印度粉礦報價在每噸132美元左右，一周下跌6美元。鐵礦石貿(mào)易商已開始表現(xiàn)出恐慌的心態(tài)。港口不少高成本的現(xiàn)貨，壓港許久無買家問津，部分礦商開始低價甩貨。
相關(guān)機構(gòu)分析師認(rèn)為，目前鋼市壓力已出現(xiàn)向鋼廠和上游原料市場傳導(dǎo)的跡象。隨著現(xiàn)貨鋼價的持續(xù)走低，鋼廠合同組織的壓力越發(fā)明顯，部分鋼廠的廠內(nèi)庫存持續(xù)上升。
產(chǎn)量始終高位
目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能已突破9億噸，而國內(nèi)鋼鐵需求測算下來不過7億噸左右，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。盡管鋼廠組織生產(chǎn)虧損，但尚有邊際生產(chǎn)貢獻(xiàn)，停減產(chǎn)造成的損失則更大。
5-7月上旬，國內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量依然維持在196—197萬噸的高位，雖然7月中旬少數(shù)調(diào)坯軋材廠家有減產(chǎn)跡象，但鋼廠的高爐基本正常開工，這意味著短期粗鋼產(chǎn)量并不會有實質(zhì)性減少。
當(dāng)然，也有分析師認(rèn)為，目前國內(nèi)鋼企數(shù)目太多，集中度低，誰都不愿意主動減產(chǎn)，害怕被搶走市場份額，所以才咬牙死撐。這樣不計后果的生產(chǎn)，讓我國鋼材市場的供需矛盾十分尖銳，如果繼續(xù)下去，即使我國鋼企再不愿意，鋼鐵業(yè)也將正式進(jìn)入減產(chǎn)期，甚至大部分鋼企還會面臨高爐正式停產(chǎn)的可能。
據(jù)中鋼協(xié)的相關(guān)統(tǒng)計，7月上旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存量旬增40萬噸以上，增幅達(dá)3.57%。此外，在前期華東主導(dǎo)鋼廠大張旗鼓地“比拼”優(yōu)惠政策之后，近期小廠之間也在陸續(xù)出臺“保價、追補”等優(yōu)惠政策。鋼廠這種“讓利不讓市、減價不減產(chǎn)”的競爭模式，可能使后期的鋼市“廝殺”更為激烈。
需求持續(xù)低迷
下游行業(yè)復(fù)蘇是拯救鋼市的關(guān)鍵，但我國市場狀況卻偏偏極為惡劣。
今年上半年，房地產(chǎn)投資整體增速回落明顯，1-6月房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)投資、施工面積、竣工面積三項指標(biāo)同比增速繼續(xù)回落，其中投資同比名義增長16.6%，比上年同期回落16.3個百分點；房屋新開工面積同比下降7.1%，連續(xù)第3個月同比負(fù)增長，并且跌幅呈逐月放大趨勢。
據(jù)中國機械工業(yè)聯(lián)合會23日發(fā)布的《2012年上半年機械工業(yè)經(jīng)濟運行形勢報告》顯示，由于財務(wù)費用快速增長、產(chǎn)品價格下行、訂貨不足等原因，今年以來，機械工業(yè)效益增長乏力。1-5月機械工業(yè)虧損企業(yè)同比增加2863家，虧損面為16.38%，同比上升3.82個百分點。
此外，家電也是鋼板消費大戶，今年的拿貨情況也不理想。
由此看來，下游行業(yè)對鋼材的需求或?qū)⒗^續(xù)難以打開，鋼價或繼續(xù)下跌，未來，鋼廠的運行壓力也將更加大。
不過，由于眼下正處于一年之中的鋼材消費淡季，季節(jié)性因素一般難以回天，我們更多的應(yīng)該考慮中長期預(yù)期需求的變化。據(jù)了解，經(jīng)過星期一的鋼價暴跌之后，下游工地采購計劃明顯加大；短期內(nèi)鋼價可能暫時性企穩(wěn)，但反彈尚缺乏基礎(chǔ)。
行業(yè)資金緊張
資金壓力也是鋼貿(mào)行業(yè)面臨的非常重要的問題。
下游需求減少除了宏觀經(jīng)濟部景氣之外，鋼材上下游行業(yè)資金緊張也是重要的原因之一。“防火、防盜、防鋼貿(mào)”是現(xiàn)在銀行內(nèi)部流傳的說法，“銀行對鋼貿(mào)行業(yè)的貸款依然非常謹(jǐn)慎，加上其他省份確實出現(xiàn)了鋼貿(mào)商‘走佬’的情況，也給行業(yè)帶來了明顯的不利影響。”
業(yè)內(nèi)慎言底部
價格下跌的同時是庫存高企。
業(yè)內(nèi)人士表示，“現(xiàn)在還是不看好后市，廣州的一些較大的貿(mào)易商，有些看到3500元/噸，悲觀一點的看到3400/噸，主要是現(xiàn)在市場沒有需求。”
在今年二季度鋼材市場出現(xiàn)一輪暴跌的時候，業(yè)內(nèi)紛紛預(yù)期三季度會有所好轉(zhuǎn)，然而進(jìn)入三季度之后的行情卻令人大跌眼鏡。“沒有最低，只有更低，三季度的行情給人當(dāng)頭一棒，我們已經(jīng)不敢言底了。”
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