| 目前中國鋼材市場持續(xù)低迷面臨的主要障礙是需求遲遲得不到有效釋放，同時鋼廠不知為何故逆市大幅增產(chǎn)，造成國內(nèi)鋼市產(chǎn)能有向全面過剩倒向的趨勢。但這種情況在未來的一段時間或許會有一定的好轉(zhuǎn)，自2月底以來，高速公路網(wǎng)、機場和軌道交通等基建項目的審批集中完成，表明我國在二季度開始為促使國內(nèi)經(jīng)濟止跌回穩(wěn)而加大了投資力度，隨之而來的鋼鐵需求量有望得到一波較為集中的釋放，利好鋼材價格后期看漲。
在此之前，國內(nèi)鋼市剛剛經(jīng)歷了一波為時40天左右的上漲行情，在伴隨鋼價不斷拉漲的同時，下游需求的實際釋放并未有表現(xiàn)出太大的欲望；最終在4月中旬因終端市場不買賬而再次陷入震蕩回調(diào)階段，緊跟而來的卻是鋼廠大幅提高粗鋼產(chǎn)量，4月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量更是達到203萬噸，逼近歷史最高位的210萬噸大關(guān)；整個鋼鐵行業(yè)再次迎來全面過剩現(xiàn)象，鋼市去庫存化能力再次承壓。
鋼廠意外猛增產(chǎn)量，或許跟即將到來的需求高峰有關(guān)，但基本不能確定是投資基建拉動，較大的理由還是放在了保障房項目上；如今我們回過頭來再看，是乎2月底以來，全國基建投資項目審批明顯加快就已經(jīng)透露出這股信息；如此，對于長期低迷的鋼材市場而言，鋼價將獲得額外的利好支撐；但是下游需求能否就此釋放，我們并不抱有太大的希望，顯然我國的鋼材消耗大戶還是集中在房地產(chǎn)行業(yè)；所以我們表明觀點，后期可能存在的基建投資提速，刺激意義將遠大于實際需求的帶動。
近期鋼價進入弱勢回調(diào)行情已經(jīng)持續(xù)整整一周，市場普遍反應出貨比較困難；下游終端，甚至包括房地產(chǎn)工地拿貨量均十分有限，按需采購，嚴格控制成本的意圖十分明顯。另外筆者通過網(wǎng)絡調(diào)查得知，目前高速公路、鐵路在建工程基本恢復，但是作為用鋼大戶的房地產(chǎn)行業(yè)大部分依然呈現(xiàn)出“工地蕭條”的景象；據(jù)了解，缺乏資金仍然是包括保障房工程在內(nèi)的房地產(chǎn)項目進度緩慢的主要原因。
而其他方面諸如汽車行業(yè)，盡管前三個月汽車銷量友鏈一個較好的回升，但相比而言還是處于低位，整個行業(yè)依然處在去庫存化階段，廠商的生產(chǎn)積極性相對較低；另外，家電行業(yè)目前最大的工作重心在于準備五一促銷，成品庫存依然占壓了企業(yè)大量資金，繼續(xù)生產(chǎn)有些縛手縛腳；整體對鋼材等原料的需求不會有太大的增量變化。
目前從鋼廠來說，再次釋放利空消息，上周六，包括沙鋼、萍鋼、中天鋼鐵在內(nèi)的華東主要建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)紛紛平盤推出4月下旬建材價格政策，說明鋼廠對后期鋼市運行趨勢抱有謹慎態(tài)度，且此前寶鋼的主要鋼廠對5月份鋼價政策采取的也是平盤；鋼廠在產(chǎn)能慣性拉高，前期助漲鋼價上揚后，卻再次反其道而行，分析認為意在爭取更多的代理訂單。
而另外一方面，在鋼廠產(chǎn)能不斷拉高的同時，原材料方面卻持續(xù)震蕩趨弱，特別是國內(nèi)礦和鋼坯價格，鋼廠的高產(chǎn)并未給其帶去信心，主要省市價格均呈現(xiàn)10~30元不等回落；市場成交情況也并不理想；鋼廠對原料的采購意愿并不強烈，估計和鋼廠在加大對廠內(nèi)原材料的去庫存化操作有關(guān)；對此，或許在5月中旬左右，原料價格才有望迎來反彈。
對于后期鋼價的走向，五一小長假結(jié)束之前，鋼價整體應當繼續(xù)震蕩回調(diào)，此回調(diào)應當是對3月份鋼價無量拉漲的一種修正，下跌空間也將十分有限，鋼價在回落的途中等待下游需求的進場；最后在5月中旬左右可能迎來鋼材去庫存化的加速期，從而拉動鋼價上揚。 |
