6月以來，一場“疑似”鋼價將暴跌的悲觀情緒席卷A股市場，一些投資者一時談“鋼”色變。然而，這種市場預期并未得到鋼材現貨市場的佐證，而即將到來的鋼鐵行業傳統旺季或將證明國內鋼價暴跌的概率非常低。
近兩個月來，持續、緩慢下調的鋼價加劇了市場對鋼價暴跌的預期。這種悲觀情緒很快傳染到A股市場，并直接導致了鋼鐵股的深幅調整。8月以來，一向“堅強”的鋼鐵板塊卻經歷了20%左右的深幅調整，邯鄲鋼鐵成為第一只“破凈”鋼鐵股，鋼鐵龍頭企業的市盈率降至7倍以下。一些人認為，鋼價可能又要以暴跌的方式來完成一輪調整。
這種擔憂并非空穴來風。2002年以來，鋼鐵行業走過了超預期的“黃金六年”，鋼鐵業何時進入周期性調整開始觸動人們的神經。而即便是在“黃金六年”，鋼價也經歷了2004年和2005年兩次大幅波動，其中2005年的鋼價下滑幅度更是高達40%。
在投資者對鋼鐵業心生憂慮的同時，鋼材現貨市場進入了傳統的淡季，再加上奧運因素的影響，鋼價在6月上旬達到峰值后開始持續小幅下滑。8月，中鋼協表示，今年下半年鋼價上漲已無空間，高位盤整可能性較大。
在此背景下，鋼鐵行業分析師在A股市場甚至香港市場上幾乎集體“唱空”。
但是，鋼價“暴跌”的假設并沒有得到現貨市場的認同。中鋼協和商務部的數據顯示，6月初，國內鋼材價格階段性見頂；7月份，鋼價高位盤整；8月份，相對于6月高點，螺紋鋼價格的下調幅度在6%左右，部分板材的下調幅度在6%-10%之間。這樣的價格波動均在正常調整范圍內。業內人士認為，在鐵礦石、焦炭原燃料價格沒有出現大幅滑落的前提下，鋼材價格下調的空間已經很小。
更重要的是，與2005年鋼價波動相比，2008年的鋼鐵業已不同往昔。2005年的鋼價下滑是由于出口退稅調整、鋼鐵產業政策等因素集中發力，并與鋼材過剩、利潤虛高形成合力，最終鋼價出現了1500元/噸的大幅調整。今年的情況則是，鋼鐵行業成本節節攀升，利潤空間被不斷擠壓，國內需求與產能基本保持平衡。國內粗鋼產量增速6年來首次低于兩位數，7月份粗鋼產量同比增速回落至7.5%左右，產能釋放壓力大大減輕。盡管下半年將有近千萬噸熱軋產能投產，但這只是鋼材產品結構的調整問題，不影響整體供需平衡。另外，國內外鋼材價差并沒有縮小，7月鋼材出口量出現回升，這有助于國內鋼材供需平衡。
此外，鋼鐵行業很快將進入9月的消費旺季，受奧運影響的一些工程項目也將陸續開工，地震災后重建開始進入“正題”，國內鋼鐵行業的上空將會有更多的陽光閃耀。 |
