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隨著需求旺季的逐漸到來，鋼材進入持續的去庫存化階段，鋼鐵行業也迎來景氣度的好轉。監測顯示，12日國內鋼材報價達4740元/噸，較3月底回升110元/噸。
雖然業內對目前的形勢仍然有所觀望，認為反轉時刻尚未到來，但研究機構已經積極行動，開始廣泛調研上市公司。部分觀點認為，鋼鐵板塊已經從前期的估值修復，演化為以行業基本面改善為支撐的趨勢性行情。
終端需求開始發力
盡管近一月來鋼價走勢起伏不定，但隨著3月中旬以來下游需求的逐步回暖和原料價格的反復走高，國內現貨鋼價也出現了多度反彈。
據多家行業機構的監測數據，昨日全國鋼材市場繼續上揚。北方市場漲勢尤為強勁，目前北京地區鋼價已經接近年初高點，上海市場建材也普遍上漲30-50/噸，大鋼廠降價緩解倒掛，小鋼廠拉漲支撐市價上揚。
價格上漲有賴于旺季到來后終端需求的放量。數據顯示，受到節后補庫需求推動，上周上海地區終端采購量出現明顯放量，日均成交水平環比上升了57.85%。與此同時，價格上漲對中間需求的刺激作用也十分明顯，倒手貿易較之前有所增長。分析師認為，“金三銀四”鋼材消費旺季的效應已經有所體現。
不僅內需發力，國際市場需求也繼續擴大。海關統計數據顯示，3月我國鋼材出口量為491萬噸，較2月增長高達98%。機構分析師向記者表示：“2月受春節假期因素影響出口基數較低，3月出口的環比大幅回升既有上述原因，又有全球需求較為強勁，而我國鋼材具備價差優勢的因素。”根據TSI數據，目前熱軋卷板的國際價格已經接近900美元/噸。而國內鋼價還處于730美元/噸的水平，國內外價差將進一步刺激鋼材出口。
研究機構全面出動
在行業需求旺季到來，以及目前資本市場對低估值板塊認同的雙重作用力下，研究機構對鋼鐵板塊的信心重新激發。多位分析師認為，目前鋼鐵行業已經擁有獲得改善的基本面支撐，正從前期的估值修復向趨勢性行情發展。
鋼鐵板塊在2010年表現慘烈，在全年跌幅最大的十只股票中，鋼鐵股占據四席。壓力之下，部分鋼鐵行業分析師甚至轉而研究其他行業。
而最新的變化卻顯示，在鋼鐵板塊越發受到認同的情況下，鋼鐵分析師正重新活躍，開始積極調研上市公司。多家鋼鐵企業董秘辦人士告訴記者，目前要求到公司調研的機構與去年相比明顯增多，機構與公司的聯系也趨于頻繁。多家賣方機構召開了電話會議，向投資者推薦鋼鐵行業價值。
“鋼鐵板塊已不再是單純的估值修復，目前已從一季度的防御型化為進攻型板塊。”齊魯證券分析師篤慧昨日對記者表示，對行業持續看好的邏輯有三：國內需求持續推動，鋼材出口的繼續擴大，以及國內鋼鐵冶煉產能即將出現的短缺情況。
根據調研，河北、江蘇兩地的鋼鐵企業已經滿負荷運轉，產能利用率高達95%。在旺季需求持續擴大的情況下，鋼鐵冶煉產能將重新出現部分短缺，從而進一步推高鋼價。
不過，相對于研究機構的樂觀，部分鋼鐵企業仍然對目前的形勢難以明朗。河北和安徽的兩家大型鋼鐵企業內部人士向記者表示，目前終端需求較好，“主流品種盈利情況都不錯”，但企業對經濟形勢和貨幣政策變化仍然存有疑慮。鋼廠盈利能力雖較去年下半年有明顯改善，但目前仍沒有超過去年上半年的盈利水平，行業尚難言“景氣反轉”。 |
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