2月中旬以來，貨幣緊縮政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策對鋼價的利空作用在期市得以迅速體現(xiàn)，滬鋼持續(xù)下挫，并帶動現(xiàn)貨價格出現(xiàn)明顯回調(diào)。與此同時，市場關(guān)注的焦點開始轉(zhuǎn)向高企的現(xiàn)貨庫存和略顯疲弱的下游需求，市場氣氛趨弱。即使部分主導(dǎo)鋼廠力挺鋼價，也未能改變市場的弱勢。
全年需求旺盛，但短期需求趨弱
為了抑制房價過快上漲，中央果斷出臺“新國八條”調(diào)控政策。隨后，各地方政府陸續(xù)出臺房地產(chǎn)市場調(diào)控細(xì)則。并且，房產(chǎn)調(diào)控政策正在由一線城市向二三線城市蔓延，加上銀根緊縮和上海、重慶兩地推出房產(chǎn)稅，政策對房地產(chǎn)市場的實質(zhì)性影響逐步顯現(xiàn)。目前，大中型城市購房者的觀望情緒漸濃，市場成較清淡，北京、上海、廣州和深圳等一線城市的樓市成交量大幅萎縮，部分城市下跌幅度甚至達(dá)八成。
在遏制商品房價格過快上漲的同時，保障房建設(shè)也正在逐步推進(jìn)。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部表示，今年全國建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房1000萬套的任務(wù)指標(biāo)已分解到各省，中央財政資金也將在全國“兩會”前后陸續(xù)下?lián)堋Ｍ瑫r，保障房的建設(shè)資金、土地供應(yīng)、責(zé)任落實等各方面的政策已經(jīng)提前預(yù)備。
盡管上一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高峰期正在過去，但作為“十二五”的開局之年，今年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將會保持較高的增長速度。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和各個區(qū)域性規(guī)劃的全面啟動，不僅帶來一大批產(chǎn)業(yè)升級投資項目的開工，也將帶動各種配套設(shè)施的建設(shè)，鐵路、公路、機嘗能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會得到大力發(fā)展。而農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也為建筑鋼材需求帶來增量。中央經(jīng)濟工作會議要求，著力加強農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大對農(nóng)村水利、電網(wǎng)和危房改造、環(huán)境整治投入力度，繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村公路、沼氣建設(shè)；把水利作為農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點，多方籌集資金，切實增加投入。預(yù)計，今年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對建筑鋼材的剛性需求依然旺盛。
整體來看，1000萬套保障房的鋼材需求，將能有效彌補商品房市場調(diào)控導(dǎo)致的缺口，加之基礎(chǔ)實施建設(shè)維持較快增長，全年房地產(chǎn)市場對建筑鋼材的需求將會保持旺盛。但短期的需求卻因商品房市場調(diào)控而趨弱。
原材料價格相對堅挺，鋼廠存在一定利潤空間
鐵礦石進(jìn)口成本上升。由于對外依存度較高，進(jìn)口鐵礦石價格將在很大程度上決定鋼廠的采購成本。日本主要鋼鐵企業(yè)與國際鐵礦石巨頭就鐵礦石漲價幅度達(dá)成初步一致，二季度日本進(jìn)口鐵礦石價格將較今年第一季度上漲約25%，達(dá)到170美元/噸的水平，創(chuàng)下歷史新高。應(yīng)該說，這一報價基本符合礦山的定價模式，也與必和必拓最新的月度報價168美元/噸相當(dāng)。同時，印度政府計劃把鐵礦石塊礦和粉礦的出口稅統(tǒng)一提高至20%。此前印度塊礦的出口稅為15%，粉礦為5%。這將增加鐵礦石供應(yīng)成本。鐵礦石進(jìn)口成本的上升，將會對國內(nèi)鐵礦石價格起到支撐作用。
焦煤成本推動焦炭價格上行。國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應(yīng)偏緊，價格持續(xù)上漲，推高焦炭生產(chǎn)成本。而國外焦煤價格也一路上揚。目前，國際煉焦煤價格已經(jīng)上升至290美元/噸，比第一季度價格上漲約35%。由于焦炭行業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)很弱，在上游焦煤行業(yè)及下游冶金行業(yè)的雙重擠壓下，焦炭行業(yè)已經(jīng)長期處于虧損之中。預(yù)計后期，焦炭價格仍將在成本的推動下振蕩上行，但上行的節(jié)奏應(yīng)由鋼材價格的走勢決定。只有鋼鐵行業(yè)盈利改善，焦炭價格才具備更大的上漲空間。
按當(dāng)前原材料的現(xiàn)貨價格計算，鋼廠二級螺紋鋼的含稅成本在4450元/噸左右，三級螺紋鋼的含稅成本為4550元/噸左右。當(dāng)前的現(xiàn)貨價格和期貨價格均高于生產(chǎn)成本，鋼廠仍具備一定的盈利空間，這也為鋼價的下跌提供了一定的空間。
供應(yīng)壓力漸增
“十一五”節(jié)能減排任務(wù)已經(jīng)完成，為鋼廠提供寬松的生產(chǎn)環(huán)境。在鋼廠存在一定利潤的情況下，鋼廠的開工積極性很高，產(chǎn)量將居高不下。據(jù)中鋼協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)估算， 2月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量為191.2萬噸，環(huán)比增5.5%。而2月粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到182.3萬噸，較1月的170.3萬噸大幅增加12萬噸。
現(xiàn)貨庫存也在持續(xù)上升，這與建筑鋼材消費的季節(jié)性因素有關(guān)。北方的低溫雨雪天氣及春節(jié)長假因素使得鋼材需求趨弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加。據(jù)了解，截至3月4日，全國主要城市的螺紋鋼和線材庫存分別為773.703 萬噸和258.444萬噸，分別比去年同期增加14.0%和16.4%。預(yù)計，隨著工地開工，建筑鋼材的需求將逐步恢復(fù)，現(xiàn)貨庫存的上升趨勢有可能在3月底4月初結(jié)束。但由于產(chǎn)量居高不下，庫存總量仍將在高位運行。
全國主要城市建筑鋼材庫存
滬鋼將振蕩尋底，但下跌空間并不太大
今年房地產(chǎn)行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域?qū)ㄖ摬牡男枨罅客ⅲ诜康禺a(chǎn)調(diào)控政策的影響下，短期內(nèi)的需求將難有超預(yù)期表現(xiàn)。當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)環(huán)境寬松，加之存在一定利潤，鋼廠的開工積極性較高，產(chǎn)量將居高不下，在高庫存的壓制下，短期內(nèi)建筑鋼材價格走勢不容樂觀，滬鋼也將踏上振蕩尋底之路。但鐵礦石、焦炭等原材料價格相對堅挺，這為鋼價帶來支撐，滬鋼的下跌空間不會太大。 |
