| “就像世上的一男一女總要結(jié)婚，但每個人和每個人通向婚姻的路徑并不一樣。”3月13日，寶鋼集團(tuán)某管理層向記者如此描述寶鋼與包鋼重組案較之寶鋼與八一鋼鐵重組案的不同。
該人士表示，2008年寶鋼確實想加大并購重組的力度。但現(xiàn)在對于寶鋼與包鋼的重組案，“寶鋼目前主要想取得地方政府對這種跨區(qū)域的并購重組的支持。”“有的時候問題并不在于人員安置或者稅收，或者說這些只是小問題。”
雖然該人士“說不準(zhǔn)”今年能不能完成對包鋼的重組，然而包鋼股份某獨立董事對記者表示，“年內(nèi)完成應(yīng)該差不多。”
此前已從兩會上傳來消息，國內(nèi)僅有的其他同級別鋼鐵行業(yè)整合案件鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展。這就意味著，在今年我國鋼鐵企業(yè)的兼并重組中，中央企業(yè)與地方國企整合的方式將成為一道最亮麗的風(fēng)景。
磨合關(guān)鍵點
無風(fēng)不起浪。鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展之后，3月7日，全國人大代表、內(nèi)蒙古包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司董事長崔臣接受媒體采訪時表示，包鋼和寶鋼前一段合作主要是管理和技術(shù)合作，下一步最終要走向資本層面的合作。至于是通過定向增發(fā)還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式合作，雙方還在商討中。崔臣同時透露，此次包鋼與寶鋼的資產(chǎn)重組主要涉及包鋼的鋼鐵部分，稀土并沒有在考慮之中。
國務(wù)院國資委企業(yè)改革與發(fā)展研究部副部長安豐明告訴記者，當(dāng)前國資委下屬的中央企業(yè)和地方企業(yè)之間兼并重組的最大障礙，就是雙方在稅收和人員安置方面難以達(dá)成一致。寶鋼重組八一鋼鐵之所以較為成功，主要因素之一就在于寶鋼當(dāng)時基本沒動八一鋼鐵的管理層，而且給了八一鋼鐵資金和技術(shù)方面的支持。
然而,對于此次的寶鋼與包鋼重組，寶鋼上述管理層告訴記者：“有的時候問題并不在于人員安置或者稅收，或者說這些只是小問題。”
雖然該人士并未透露“大問題”是什么，但據(jù)國內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組專家、我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理分析，目前寶鋼與內(nèi)蒙古自治區(qū)政府還需磨合的地方已不超兩點：第一，白云鄂博礦的估值問題。因?qū)氫摰谝徊较氲玫桨撈煜律鲜泄纠锏馁Y產(chǎn)，在包鋼實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)整體上市之后，這部分資產(chǎn)幾乎囊括了包鋼所有的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)。“但寶鋼的并購意愿不會僅止于此，在原材料上漲如此劇烈的情況下，寶鋼必定仍想要包鋼集團(tuán)內(nèi)的白云鄂博鐵礦。這是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，2005年其實際年產(chǎn)鐵礦石原礦已達(dá)1187.77萬噸。但這部分礦產(chǎn)尚未被注入上市公司里，因此內(nèi)蒙古自治區(qū)政府有權(quán)利就該礦產(chǎn)的估值與寶鋼細(xì)細(xì)磋商。”
第二點可能是雙方還未在重組后的人事安排上最終談攏。寶鋼并購八一鋼鐵時，由于當(dāng)時八一鋼鐵所在的地方政府的某些高層大力支持，此事才進(jìn)展迅速，要使現(xiàn)在的內(nèi)蒙古自治區(qū)政府也做到這一點，寶鋼仍需要時間努力。
年內(nèi)實現(xiàn)？
然而，包鋼股份某獨立董事對記者表示，現(xiàn)在無論是包鋼還是內(nèi)蒙古自治區(qū)政府都在朝雙方達(dá)成重組意見一致的方向努力。“年內(nèi)完成應(yīng)該差不多”。
按寶鋼計劃收購邯鋼和八一鋼鐵時的做法，寶鋼均會先在二級市場上增持被收購方的股票。然而，記者發(fā)現(xiàn)，從去年下半年起，寶鋼系公司并沒有像人們想象得那樣在二級市場上增持包鋼股份。截止到去年6月30日，在包鋼股份其時的總盤中，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司以其所持的1600萬股占包鋼股份總股本的0.47%，為其第二大股東。其持有的1600萬股在包鋼股份A股總流通盤的0.59%，遠(yuǎn)低于包鋼股份大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司的8.38%。
此后，包鋼股份操作向其大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司定向增發(fā)。至去年9月18日，包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司持股數(shù)已占包鋼股份總股本的61.20%，而同時，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司已不在其前十大股東名單里。截止到去年12月31日，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司更不在其前十大流通股中。
對此，銀河證券分析師孫勇認(rèn)為，寶鋼在正式與八一鋼鐵重組之前，也是暫時退出了八一鋼鐵旗下上市公司的前十大流通股，“上述跡象正說明，寶鋼在增持完包鋼股份再隱身之后，將由寶鋼出面，對包鋼集團(tuán)發(fā)起更大的重組動作。”
據(jù)記者了解，包鋼的打算是，作為內(nèi)蒙古最大的工業(yè)企業(yè)和西北地區(qū)最大的鋼鐵企業(yè)，包鋼通過與寶鋼的合作，將加快淘汰落后產(chǎn)能，通過對現(xiàn)有產(chǎn)能實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，生產(chǎn)具有自主創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)的高附加值和高技術(shù)含量產(chǎn)品，提高市場競爭力，力爭在3年內(nèi)使包鋼的銷售額從現(xiàn)在的300億元左右提高到100億美元，爭取重新回到國內(nèi)十大鋼鐵企業(yè)行列。而在將鋼鐵主業(yè)實現(xiàn)整體上市之后，包鋼有可能將上市公司的資產(chǎn)“倒”給寶鋼，通過向?qū)氫摱ㄏ蛟霭l(fā)為包鋼引入資金，進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以大力發(fā)展包鋼系的管材業(yè)務(wù)。
而寶鋼之前一直奉行“金角銀邊”戰(zhàn)略。金角即中國西部有豐富礦源的八一鋼鐵、西寧特鋼、包鋼集團(tuán)、邯鄲鋼鐵等，銀邊是以韶鋼集團(tuán)湛江項目為代表的有著良好港口優(yōu)勢的鋼鐵企業(yè)。雙方的期望并不矛盾。 |
