1、經濟環境概述：美國經濟緩慢復蘇，近期經濟數據好壞參半。歐盟經濟溫和衰退，意大利、西班牙等國失業率高企，歐洲債務問題仍存不穩定因素。中國經濟經濟復蘇力度較弱，不悲觀，也不能太樂觀。
2、各國政策取向：美聯儲2013年1月開始，每月購買850億美元資產，美聯儲根據勞動力市場和通脹水平變化適時調整QE3規模。歐洲財政政策緊縮，貨幣政策偏松，歐洲央行降息。中國中央政治局會議表示宏觀要穩住，微觀要放活，社會要托底。
3、銅價運行主要動因與制約：銅需求增速低于產量增速，先前QE3及經濟反彈預期支撐銅價，高價刺激了銅產量增速較高，實體經濟吸收銅能力有限，銅整體上供大于求，這是銅價下行的主要動因。寬松的美元流動性和中國固定投資增速反彈是支撐銅價的主要因素。
4、其他指標驗證：美元指數繼續上漲，黃金和白銀價格反彈后繼續回落，投資者實物需求可謂強勁。螺紋鋼反彈受阻，中國固定資產投資力度尚可。股市開始整理，等待城鎮化工作會議的進展和IPO。
5、現貨價格：5月17日，上海電解銅現貨報價升水280元/噸至升水450元/噸，平水銅成交價格53180-53320元/噸，升水銅成交價格53280-53480元/噸。持貨商惜售挺價，現銅供應減少，尤其好銅供應相當有限，升水一路抬高，早市成交活躍，下游對高升水認可度低，買量有限，午市收盤升水抬高至450元左右時中間商入市受抑，供需再現拉鋸狀態。
6、近期重要經濟數據：21日9:30，5月澳洲聯儲會議紀要。
7、重要行業新聞：由于中國展開打擊熱錢，一些中國銀行業者已經停止為較小型的進口銅貿易商提供融資，規模高達數10億美元的銅貿易融資面臨壓力。
結論
密歇根大學和路透社周五聯合發布的5月消費者信心調查顯示，5月消費者信心指數的初值增至83.7點，創下近6年來新高，這主要得益于消費者對個人財政狀況和經濟前景的感覺改善，高收入家庭尤其如此。中國經濟體制改革拉開序幕，資本市場情緒偏樂觀。但是中國經濟增速回落的態勢并沒有改變，調結構的過程中，周期性消費較多的精銅增速有限，加上供應相對充足，銅價將繼續維持寬幅震蕩格局，關注LME銅7500和滬銅54000的壓力。策略上，日內交易為主，暫時按52000至54000的區間操作。
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